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人行降息中國基金夯 政策發酵陸股逢5即發

卡優新聞網/楊晴萱 2014.12.04 00:00

中國人行意外降息,帶動陸股新一波漲勢,滬深300指數上漲逾10%,來到近4年來波段新高,上週更是日日收紅,也激勵相關基金績效水漲船高。展望後市,投信業者認為,未來在溫和的經濟成長配合寬鬆貨幣政策下,中國股市仍有表現的空間,投資人可擇機進場布局。

受到中國人行降息政策利多提振,陸股連續多日走高且漲勢凶猛,不僅滬深300指數大漲10.37%,上海證交所綜合指數漲幅也達9.11%。以類股表現來看,金融股漲勢最猛烈,漲幅達15.6%,連動重壓金融股的中國基金績效滿面紅光。

摩根中國基金經理人沈松分析,降息與發改委再批准四條鐵路投資等利多消息拉抬,陸股再創2011年8月以來新高,在寬鬆預期發酵之下,對利率敏感的金融板塊表現最為突出。而今(2014)年來修正劇烈的地產股,因政策面帶動資金成本降低,有利於拉抬短期銷售,股價也出現顯著反彈,上證房地產指數11月21日以來上漲9.7%。

沈松並指出,中國人行降息將有助於促進實際利率逐步回歸合理水平,緩解企業融資成本過高,也顯示貨幣政策將更積極地寬鬆,JPMorgan證券預估明(2015)年至少還會再降息1次,以及採取調降存款準備率等配套措施,看好陸股有進一步表現空間。

保德信中國中小基金經理人吳育霖則認為,觀察過去20年陸股走勢可發現「逢5即發」的循環漲勢,包括1995年中國政府清理國債期貨市場,扶植股市發展,及2005年「股權分置改革方案」推出,陸股均出現顯著行情,主要是因為自1992年後每10年中國政府進行換屆,改革政策約須3年醞釀,剛好落在每個尾數是5的年份。

吳育霖樂觀預期,今年底前陸股行情可望提前發動,一直延續到2015年。雖然今年來中證500指數已回到相對高點,但漲勢沒有像過去2007年和2009年這兩次多頭一樣迅猛,加上這波漲幅主要來自獲利的穩健成長,未來只要企業營運得當、獲利持續增加,指數還有機會繼續向上。

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