◆冷風吹 LED Q4很淡

上游磊晶廠晶電(2448)率先在7月份預告年度產業高峰已過，8月營收起受到客戶消化庫存影響，營運轉淡，10月營收來到19.17億元，跌破20億元，月減15.47%，連續第4個月走跌，同時來到今年第2低，淡季效應率先反應。

不過另外一磊晶廠新世紀(3383)則在營收連續下滑4個月後10月見到止跌小回溫，單月合併營收為2.68億元，月增3.75%，不過年減仍達28.47%。累計前10月合併營收為35.36億元，年增9.26%。

展望第4季，晶電受到韓系客戶電視背光拉貨縮手，加上客戶重複下單造成需求假象，導致公司月營運快速走滑，已連續4個月走跌，10月營收來到近9個月低，稼動率已降至7成，11月更滑落到5成，今年第4季較去年淡。稼動率剩一半，營運是否再陷虧損，引發市場擔憂。

近期LED產業雜音頻傳，上游晶片廠面臨庫存調整壓力，韓國、台灣、日本廠受到中國廠低價競爭所苦，能否突破紅海市場走出新藍海利基市場成為廠商致勝關鍵。

根據LEDinside最新報告指出，2014年LED封裝市場產值達146億美元，2015年微幅成長至150億美元，年成長率只有3.2%。LEDinside研究協理儲于超表示，LED封裝產業市場成長力度趨緩，以及中國廠商崛起為市場帶來強大的競爭壓力，都是2015年LED產業最嚴峻的考驗。

不過，日前有外資開始喊進逢低布局LED類股，瑞信證指出，短期內，包括一般照明與背光應用的訂單動能仍有趨緩可能，恐牽動LED供應鏈營收表現，尤其是上游業者，但基於終端客戶因產能吃緊、一般照明市場需求仍穩定成長兩項因素考量，這僅是短期的庫存修正，而非需求出現問題。

瑞信證認為，當一般照明與背光產品等相關應用推出後，預計訂單動能將從明年第 1季底開始回溫。

LED類股今天在晶電領跌下，幾乎全軍覆沒，個股跌幅在2-3%不等，類股表現相對大盤疲弱。