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升息環境充滿不確定性 7成理專最推多元資產 偏好債優於股

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.11.25 00:00

2015年投資基金應該注意甚麼標的,根據最新摩根2014年下半年度理專調查發現,全台千名理專中將近7成看好多重資產基金,主要是認為在升息的不確定性環境下,最好可以透過多重資產分散風險,並掌握不同商品的收益。另外在股票與債券部分,有39%的理專認為2015年上半年應該債先於股,另外32%則認為應該股債各半,僅27%表示看好股票優於債券。

降低波動度為首要目標 多重資產穩定度高

眼見美國終結QE後,明年即將進入升息循環,為了因應伴隨而來的市場波動,面對各類型基金,67.2%的理專建議加碼多重資產基金。摩根投信執行董事邱士亮指出,理專看待明年上半年資產配置時,首重降低波動度,其次才是追求資本增值。

邱亮士強調,預測美國升息時點意義不大,加上歐日央行維持極度寬鬆政策,全球央行貨幣政策分歧才是重點,投資人應盡早調整資產配置因應,建議以多重資產基金為核心配置,強化資產配置穩定度。

多數理專仍較看好債券 但比例漸減

在股債部分,多數理專設看好債券先於股票,邱亮士解釋,下半年來,全球股市漲多回檔壓力沈重,全球央行貨幣政策走向分歧,金融市場在緊縮及寬鬆拉鋸下更顯震盪,整體而言,多數理專(39.4%)建議明年上半年資產配置重債輕股。

然而,股票的重要性正逐步提升,邱亮士指出,理專建議股債各半的比例來到2011年來新高,顯見理專高度認同全球景氣向上趨勢,透過股債各半的資產配置將能兼顧報酬及風險,不但緊抓經濟回春的投資機會,又能降低投資組合波動度。

最看好股市 美國、亞洲、中國

至於股票基金部分,理專最推薦前三名依序為美國(55%)、亞洲(46.4%)、中國(22.5%),幾乎全數是受惠美國景氣復甦的市場。美國續領風騷,連續四次擠進股票推薦前五名;亞洲推薦率逼近五成,創2010年調查以來新高,中國推薦率較前次調查成長一倍。

由於美國經濟數據屢傳佳音,推升美股再攀高峰,成為理專最青睞的市場,。邱亮士認為,美股歷經多年多頭行情,未來上漲動能不能再期望估值擴張,來自基本面的企業獲利動能將是支持美股後市的動力。

至於亞洲也不惶多讓,以46%的推薦度創下2010年來的新高。邱亮士指出,以新興市場來看,亞洲投資優勢明顯勝出,不但評價面相對便宜,政經情勢較為穩定,近期油價回落不但有助減緩通膨壓力且利於財政改善,加上結構性改革成效已顯現在經濟動能上,搭配企業獲利預期下修趨勢改善,後市成長空間令人期待,因而獲得理專大力青睞。

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