回到頂端
|||

蕃新聞

熱門: 台大 胡大剛 中國新歌聲

重收益追成長 強者恆強 明年看美國、中國表現

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.11.23 00:00
收益成長投資風格近年來蔚為風潮,惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨指出,追求成長和收益,高股利和低本益比的亞股仍是首選,其次是強者恆強的美股。明年首選標的為將要升息的美國,此外亞洲成長也很強勁,特別是中國政府大動作,改革與整合經濟,因此建議將美國、中國雙主軸納入配置。

美股獲利支撐 上檔仍有空間

劉佳雨指出,從經濟基本面和股價評價,以及評估潛藏風險,美股和亞股現階段相對具有投資價值。儘管市場部分人士認為標準普爾(S&P)500指數來到2050,上攻力道有限,惟從評價來看,明年標普500公司的獲利率預期仍有8-10%,假設本益比不變,明年美股應該還有有8-10%漲幅,除非市場認為本益比偏高而應該下修,則美股情勢才會出現逆轉。

他進一步分析,美股續強的機率很高,目前標普500指數本益比約在16倍,雖來到歷史合理價位,但美國許多產業仍相當有競爭性,特別是在資訊科技或是生技醫療,產業仍具前景,儘管本益比偏高,仍將備受投資青睞,惟科技相關美股目前本益比相較科技泡沫時期仍,加上還有併購和買回庫藏股的題材,逢回都是加碼美股時點。

中國積極整合亞洲 擴大出口提振經濟

中國題材相關港股是劉佳雨相當看好的標的,中國近來積極整合亞洲,倡議成立亞洲基礎設施投資銀行,並注資500億元,同時也再斥資400億元成立「絲路基金」,落實中國國家主席習近平提出的「一帶一路」,此計畫也被媒體稱為中國的馬歇爾計畫。劉佳雨指出,中國對外積極主導區域的基礎建設和經濟整合,在政治目的之外,經濟上更有助中國重工業和基礎工業爭取海外訂單,有助於消化重工業的庫存,進而帶動企業海外出口和競爭力,中國經濟取得成長力道。

劉佳雨分析,中國相關股票,不論是香港恆生指數或H股,9月以來開始修正,目前股價還未回至前波高點,平均本益比約十倍左右,特多是國企相關類股,投資中國相關類股可以從政策加持的產業,例如醫療、環保和新能源,從近期由於亞太經濟合作會議(APEC)於北京舉行,就為了所謂的「APEC藍」而下令停學停工,可見污染防治產業在中國仍有很大發展空間,值得投資人多加留意。

社群留言