高盛集團以威爾森(Dominic Wilson)為首的分析師預測,日股東證指數明年底前看漲18%,美股史坦普500指數漲幅約3%;美國、日本、德國主權債(公債)殖利率將攀升,主因全球經濟復甦擴散,而石油和黃金等大宗商品價格在近期跌勢之後,仍將維持在低點。
高盛預期,經濟復甦將擴散至美國以外地區,且美國和歐洲等已開發國家成長速度持續分歧。美國景氣復甦將延續今年類似速度,油價下跌及「寬鬆的信貸環境」,將使歐洲、日本和中國以外的新興市場經濟復甦受惠。
然而,高盛警告,必須注意「低通膨」風險,歐洲經濟成長雖出現改善,但明年反通膨的力量仍強;美國新資增加速度緩慢,歐洲就業市場更不景氣,加上低油價因素,恐持續壓低通膨。
高盛認為,油價繼續走跌將迎來一個「新石油秩序」,近年來石油服務業大幅擴張,可能導致原油開發成本全面降低5%至15%,刺激消費,有助於進口石油的新興和已開發國家國內生產毛額(GDP)成長。
此外,高盛評估,美國聯準會首次升息時間要到明年9月,但基準利率上調速度、最終利率水準將較市場預期更快、更高;美元正處於多年反彈的階段,日圓、歐元相對地將進一步貶值。