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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.11.18 00:00
宏觀縱覽

政策分化加劇 繼周五意外大跌後,週一美元兌多數G10貨幣反彈,主要是價格的均值回複調整。例如,週五紐元和澳元領漲,但昨天在歐洲盤口領跌。

最近匯市似乎成為焦點。市場波動劇烈-- 歐元/美元昨天落在1.1%的波幅內,而美元/日元更達1.4%--這和美國股市截然相反,收市僅出現0.1%的波幅。債券市場的走勢居中:昨天10年期債券收益率從2.28%升至2.35%的高點,原因是紐約製造業調查指數上漲,但低於預期。

美國的收益率上漲有些令人費解,昨天舊金山聯儲公佈的論文指出,"相比歷史標準,未來一至兩年的高通脹風險仍然極低"。風險"仍然偏向下行",論文指出"短期內貨幣政策不會推高通脹風險超出中位數預測。"這是政策爭論中一個重要的部分,因為對延遲加息的支持者給出了學術方面的支持。聯邦基金期貨也體現了這一結論:短期聯邦基金合約(未來一至兩年)的隱含利率下跌2基點,但遠期合約的隱含利率上升2基點。

鑑於美國短期的加息前景(小幅)減弱,美元走強可能主要是由於"逐步撤出"投資導致,而不是其他。日本重回衰退,短期內不大可能減少量寬計劃。同時,兩名歐洲央行的關於昨天顯示了央行"採取一切措施"重振歐元區經濟體的強烈決心。歐洲央行執行委員會委員、著名的鷹派代表Yves Mersch發表演講,表示將全力購買資產。他指出,如果有必要,理論上央行將擴大黃金、股票或交易所交易基金或其他資產的購買,當然,焦點是購買主權債券。這一演說意義重大,這是歐洲央行的鷹派首次對量寬的可能性發表如此詳細的評論。歐洲央行行長德拉吉表示,如果當前的舉措不足以刺激區內的經濟復甦,央行準備採取進一步的刺激措施。不僅僅增加資產購買,必要時還將調整定向長期再融資操作的規模,以達到資產負債表的目標。此外,他透露"新措施"包括研究資產購買,再次暗示進一步擴大資產負債表。總之,就在美國啟動政策正常化之際,歐洲央行快速向非常規措施靠攏。美國和其他國家之間貨幣政策的分化,尤其是日本和歐元區的分化,將在相當長的時間內驅動外匯市場的走勢。

今日日程:澳大利亞儲備銀行發布11月份的會議紀要。央行取態略微溫和,對增長前景的樂觀程度略有減輕,但對貨幣的取態不變,澳元基本不受影響。

今天歐洲時段的主要指標是英國10月份的CPI和德國11月份的ZEW景氣調查指數。英國的CPI料將維持在同比漲1.2%不變。這將令歐洲央行的加息預期進一步推遲,令英鎊承壓。德國的ZEW現況指數預計將下滑,而預期指數將有所上升。指標低企再次證實歐元區的增長仍然問題重重,不過預期指數好轉有望利好歐元。

美國10月份的廣義和核心生產者價格指數(扣除飾品盒能源)料將雙雙下跌,證實舊金山聯儲對通脹的觀點。這將利空美元。 11月份全美住宅建築商協會樓市指數(NAHB)預計增長1個單位。

週二有四位發言人發表講話。澳大利亞儲備銀行行長Glenn Stevens、歐洲央行管理委員會委員Klaas Knot、明尼波斯聯儲主席Narayana Kocherlakota以及英國央行貨幣政策委員會委員Kristin Forbes。

歐元/美元在德拉吉發言後大跌

歐元/美元週一大跌,原因是歐洲央行行長表示,準備在必要時推出更多刺激措施,而新措施包括購買主權債券。價格在1.2575 (R1)受阻後下跌,此位置是11月4日的高點,但在1.2400 (S1)的支持位上方40點獲得支撐。從大趨勢來看,日線圖顯示價格走勢下跌,但動力指標和價格走勢之間仍然出現正背離,揭示跌勢減弱。因此,我目前維持中立,等待更多可行的信號,才能判斷價格重回跌勢,並很可能繼續下滑。

支援位:1.2400 (S1)、1.2360 (S2)、1.2250 (S3)

阻力位:1.2575 (R1)、1.2620 (R2)、1.2750 (R3)

英鎊/日元短期走勢

英鎊/日元週一在181.00 (S1)獲得支撐後上漲,即月初以來波動區間的下限。雖然價格仍然在黑色上升趨勢線(從10月15日的低點繪製)和50及200週期移動均線上方,鑑於價格一直在181.00 (S1)和184.30 (R1)之間徘徊,我目前維持觀望。此外,短期動力指標和價格走勢之間出現負背離,也支持我目前維持中立。但在重新確立漲勢之前,需要等待價格突破關鍵的185.00 (R2)區間。另一方面,跌破180.00 (S2)的心理區間,將意味著短期走勢向下,可能進一步跌至178.00 (S3),接近10月15日-11月6日上漲區間38.2%的回撤線。

支援位:181.00 (S1)、180.00 (S2)、178.00 (S3)

阻力位:184.30 (R1)、185.00 (R2)、188.00 (R3)

澳元/美元進入短期上行通道

澳元/美元昨天下滑,但在短期藍色上升通道的下限獲得支撐。價格仍然落在通道內,表明短期走勢至少目前的走勢向上。然而,從動力指標來看,只有突破0.8800 (R1),才能確定這一走勢。突破則預示漲勢可能擴大,鎖定下一個阻力位0.8900 (R2)。日線圖顯示,價格仍然在50和200天移動均線下方,長期走勢仍然向下,我認為從0.8540 (S2)的反彈目前屬於盤整。

支援位:0.8640 (S1)、0.8540 (S2)、0.8500 (S3)

阻力位:0.8800 (R1)、0.8900 (R2)、0.9000 (R3)

黃金整固

黃金週一整固,仍然在1180 (S1)的支持位和1195 (R1)的阻力位之間徘徊,略高於10月21日-11月7日下跌波段50%的回撤線。我仍然認為,突破1180 (S1)證實4小時圖的高點上移。加上動力指標的信號,我認為短期內可能進一步上漲。日線圖顯示,14天RSI接近50,而日圖MACD高於虛線並上漲。如果攻克1195 (R1),可以鎖定下一個阻力位1205 (R2),略低於前述下跌區間61.8%的回撤線。但整體而言,我仍然認為長期走勢向下。然而,鑑於缺乏任何重大的利好趨勢反轉信號,就整體的前景而言,我維持觀望取態。

支援位:1180 (S1)、1146 (S2)、1132 (S3)

阻力位:1195 (R1)、1205 (R2)、1222 (R3)

WT I仍然低於76.00

WTI昨天維持淡靜,略低於76.00 (R1)的阻力位。日線圖顯示,價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點,整體前景利空。我認為,週五的反彈或短期任何可能的擴張將提供新的拋售機會。如果堅定跌破73.35 (S1)的關口,將預示跌勢下移,可能進一步下滑,鎖定下一道支持位71.00 (S2),即2010年7月和8月的低點。

支援位:73.35 (S1)、71.00 (S2)、70.00 (S3)

阻力位:76.00 (R1)、78.00 (R2)、80.00 (R3)

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