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趁低利發債80億美元 阿里巴巴遭譏投機取巧

自由時報/ 2014.11.15 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕中國電子商務龍頭阿里巴巴繼兩個月前締造空前最大規模的新股發行、籌資二五○億美元後,下週又擬在美首度發行總額高達八十億美元公司債,向國際資本市場籌資。該公司在不缺資金下,趁低利向全球大吸金,遭市場譏為「投機取巧」。

債信被評為投資級

阿里巴巴表示,發債收益擬為現有信貸安排再融資,用於償還銀行的聯合貸款,為正常的業務運作。阿里巴巴公司債被信評機構標普、惠譽評為投資級第五高的「A+」,穆迪亦給類似評級「A1」。

據悉,阿里巴巴已請摩根士丹利、花旗集團、德意志銀行和摩根大通,下週起在波士頓、香港、紐約、新加坡、倫敦召開說明會,主要向機構投資人介紹和推銷,包括擁有許多散戶資金的共同基金公司在內,最快下週三發債。

阿里巴巴九月在美國公開上市,掛牌價每股六十八美元,籌資二五○億美元,創首次掛牌交易的最大規模紀錄。週四收盤價為一一四.八四美元,近兩個月來已漲六十九%,使得阿里巴巴公司市值來到近三千億美元,貸款和授信額度一一○億美元。

阿里巴巴一旦成功發債籌資八十億美元,將是亞洲企業以美元計價發債的最大規模,超過中國銀行近期境外發行二級資本債券三十億美元紀錄,金融界評估可能成為今年排名前五大的發債案;此前,蘋果公司四月發債一二○億美元,美國藥妝商華爾格林(Walgreen)上週甫完成發債八十億美元。

大型上市公司掛牌上市後,很少短時間內就大規模發債,凸顯阿里巴巴機會主義色彩濃厚。美國波特蘭Leader資本公司固定收益分析師巴納德直言,阿里巴巴剛完成首次公開募股,其實沒必要再向市場籌資,「他們資金相當充裕,這是企業另一個投機取巧的例子」,想要利用低利率之便,盡可能向市場取得資金。

另外,分析師指出,阿里巴巴此時發債融資,將降低總體財務成本,優化公司資本結構後,未來可望有更大融通擴充空間。

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