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「路透指標」將停用 金管會:市場利率指標今年底前完成轉換

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2014.11.11 00:00
金管會今(11)日宣布,為因應6165及51328路透指標可能不具參考性或停止發布的問題,近日來積極協調市場利率指標轉換作業事宜,並大致達成共識,也就是市場利率指標今(2014)年底前完成轉換。

國內金融機構常用的新台幣短期票券利率指標6165及51328(簡稱路透指標),明年起將全數轉換為「台灣短期票券報價利率指標」(TAIBIR)及「台北金融業拆款定盤利率」(TAIBOR)。

金管會表示,受2012年國際間爆發倫敦銀行同業拆款利率指標(LIBOR)遭不當操控之弊案影響,湯森路透集團(Thomson Reuters)旗下之路透公司 (Reuters Limited)於102年11月向國內報價金融機構寄出信函,就路透公司負責計算之國內新臺幣短期票券利率指標6165及51328 (簡稱路透指標),因報價遭求償所產生之任何損害或不利判決,要求參與報價業者應全權負責,致原參與報價之金融機構基於報價風險責任承擔考量,陸續退出路透公司報價。

目前路透指標之報價機構家數,已自去年11月的19家減少至12家,票券公司預計於明年1月1日起亦將陸續退出路透指標報價。 屆時路透社指標可能不具參考性或停止發布,致原使用路透指標定價的未到期契約,將面臨於今年底轉換至其他新臺幣短期利率指標的問題。

國內新臺幣短期利率指標具有活絡市場報價者,除路透指標外,尚有臺灣短期票券報價利率指標(TAIBIR)及台北金融業拆款定盤利率(TAIBOR),該二指標均已通過國際交換暨衍生性商品協會(ISDA)審核,正式納入ISDA「利率及貨幣衍生性金融商品契約」名詞定義,屬市場相對較具公正客觀性及透明度的新臺幣短期利率指標,均可作為各種新臺幣利率金融商品定價及評價的參考依據。

目前國內授信、票券及債券等直接以路透指標定價的金融商品,因市場已有TAIBIR及TAIBOR可作為轉換定價利率指標之選擇,金融機構可洽契約相對人自由議定定價指標。

惟新臺幣利率衍生性金融商品市場,目前絕大多數是連結至6165之報價,尚未有連結至TAIBIR及TAIBOR之新臺幣利率衍生性金融商品的活絡報價,故亟須協調市場儘速就利率衍生性商品建置連結至 TAIBIR及TAIBOR的活絡市場報價,以供市場轉換參用。

銀行局副局長呂蕙容表示,為協助金融機構,妥適處理路透指標未到期契約轉換事宜,金管會洽中央銀行議定3項配套措施,並已函請相關機構配合辦理。

第一項措施為建置連結TAIBIR及TAIBOR的新台幣利率衍生性金融商品報價機制。由銀行公會洽請新台幣利率衍生性金融商品交易商,儘速提供市場連結至TAIBIR及TAIBOR的利率衍生性商品報價。

第二項措施,是函請金融機構研擬轉換計畫,並定期陳報執行情形。

第三項措施,則請銀行公會儘速擬定轉換作業程序,供會員機構參考,以協助會員機構年底前全數轉換完畢。

金管會並邀集中央銀行、新臺幣利率衍生性金融商品主要交易商、外匯經紀(股)公司、證券櫃檯買賣中心、銀行商業同業公會及票券金融商業同業公會,共同研商市場提供連結至TAIBIR及TAIBOR的新臺幣利率衍生性金融商品交易報價機制,並達成共識。

市場交易商已自今年11月3日起,於台北、元太2家外匯經紀(股)公司報價交易系統,每日提供連結至TAIBIR及TAIBOR之新臺幣利率衍生性金融商品報價,並持續維持3個月,以利市場建構連結至 TAIBIR及TAIBOR的利率曲線,以原採用6165指標的未到期契約轉換,及有避險需求的客戶承作新契約定價的參考。

金管會表示,金管會及中央銀行將持續注意各金融機構對相關措施執行情形,並積極協助業者於今年底前完成相關轉換事宜。

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