歐央出手購債 邊陲國債優先受惠
美股前腳才踏離QE,歐元區與日本後腳就進入寬鬆時代,成熟市場利率政策開始不同調,歐洲央行昨晚宣布將擴大寬鬆規模,並且會大舉購買債券,主要就是希望可以穩定疲軟的歐洲市場,以及控制邊陲歐洲國家公債的殖利率。
德盛安聯解釋,雖然近期希臘、西班牙等國家公債殖利率偏低,甚至與美國公債差不多,但主要是因為歐洲央行不斷放話,說會放錢買債,希望能夠藉此提振信心,讓邊陲國家國債殖利率不至於大幅走揚,在這樣的情況下,購債計畫實施後,這些債券將會成為最主要的受惠者。
此外由於消費者不願意購買,通膨率遲遲無法提升,加上企業表現不如預期,因此寬鬆政策也可望對疲弱的經濟提供一些刺激,屆時歐洲股市也可望有一波反彈。
日央印鈔救市 日圓走貶日股活跳跳
針對日本央行的政策,德盛安聯認為主要可以分為兩個部分,包括擴大寬鬆規模,也就是提高印鈔金額,此外還有提高日本退休基金在國內與海外的股票持股比例,股票比例調升至25%,債券比例則調降至35%,此舉將有利股票市場表現。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平﹑分析,對日本國內股市來說,提升股票比例勢必會帶動日股表現,這點無庸置疑;但是海外股票部分,則是看好現在全球最強的美國股市,預估美股還是有相當大的機率獲得退休基金青睞,此外與日本關係較緊密的亞州股市也可望受惠。
傅子平提到,以新興市場來看,亞洲股市近期表現較佳,且震盪幅度較小,與拉丁美洲、俄羅斯東歐等地區相比,股市顯得穩定的多,且體質也較健全,因此亞股、特別是東協國家,很有可能在這波日本退休金提高股票比例持有的轉變下,成為受惠的投資標的。