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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.10.23 00:00
宏觀縱覽

但是"歐洲央行的主要擔心是我們的資產負債表在萎縮。 Nowotny泄秘歐洲央行管理委員會委員Ewald Nowotny昨天意外承認:雖然目前還沒有關於購買公司債券的決定因此,關鍵在於如何擴大資產負債表我個人認為這是一個合法的做法。公司債券是目前可操作的備選市場之一。"他的表述顯示歐洲央行的目標發生變化。直到現在,歐洲央行仍在以放鬆信貸和確保貨幣政策在整個歐元區有效傳遞的方式掩蓋它的操作但是Nowotny現在指出最終目標僅僅是擴大資產負債表。這意味著量化寬鬆。因此購買公司債券是否是對私營部門輸入信貸的合理和有效方式的問題、 已經退居其次。

一方面歐洲央行推出量寬,另一方面美聯儲下周即將結束量寬,美元夜間兌所有G10貨幣上漲。事實上,美元兌我們跟蹤的所有新興市場貨幣上揚(南非蘭特除外)。

歐洲央行是否能夠從美聯儲接力並支撐全球經濟呢?我認為可以。我做了一個小實驗,進行以下假設:1)歐洲央行在2015年底之前將資產負債表重新擴大至以往的峰值水準。2)美聯儲的資產負債表保持不變。3)日本央行和英國央行繼續按照目前的速度(2014年的平均速度)擴大他們的資產負債表,同時5)由於針對歐元貶值進行幹預,瑞士央行以最近兩倍的速度擴大其資產負債表。如圖所示,結果就是這些央行的總資產將繼續增加並且在2015將加快增長。這應該可以對全球經濟--或者至少是全球金融市場--形成支撐。此外,它還意味著歐元區和日本將成為新的流動性主要來源,這意味著歐元和日元將成為主要的融資貨幣。我認為這兩種貨幣或將繼續貶值。

原油慘跌,原因是美國能源署的報告指出,原油庫存在最近的報告周增加710萬桶,是預期300萬桶的兩倍。利比亞的石油輸出國組織(OPEC)主管官員呼籲,將OPEC每天3、090萬桶的產量減少每天50萬桶,從而讓供應符合需求。但沙烏地阿拉伯不再願意扮演調整生產的角色,目前多數OPEC國家的油價遠低於財政收支平衡點。我認為OPEC實施並維持減產的可能性不大。根據OPEC的估計,產量需要每天減少200萬桶才能防止價格下滑。我推測油價將繼續下跌,從而可能拖累商品貨幣--尤其是加元的表現,因為能源占加拿大出口的23%。

紐西蘭第3季度的通脹率放緩至年同比增長1.0%,遠低於第2季度的1.6%,也低於預測的同比增長1.2%。紐元/美元應聲下跌50點,並繼續走低。儘管中期通脹率仍然落在紐西蘭儲備銀行目標範圍的1%-3%,但跌至下限意味著央行重新加息的壓力減少。

今日指標:PMI成焦點。日本製造業PMI進一步上漲,但我從未聽過有人推薦關注日本的PMI,所以日元並無反應,十分鐘後美元/日元上揚(原因或許是跟隨東京股市的上漲)。

歐洲盤口,歐元區公佈10月份的PMI初值,此前德國和法國的資料剛剛公佈。區內的製造業PMI估計自2013年6月份以來首次跌破50的關口,而歐洲的增長引擎德國製造業PMI預計仍然萎縮並進一步下滑。如果PMI資料疲弱,歐元可能承受沽壓。

挪威方面,重點關注挪威央行的政策利率決定。在最近的一次會議上,挪威央行將7月份聲明中有關需要降息的句子移除。然而,最近一系列疲弱的經濟資料,加上央行宣佈將開始出售外匯以彌補日益增長的預算需要,我認為央行可能維持寬鬆立場,尤其是考慮到近期油價大幅跳水。

預計英國公佈9月份零售銷售資料(不包括汽油)下滑,增加英國最近利淡的資料,令英鎊承受更多下行壓力。 瑞典將公佈9月份的失業率。目前瑞典處於通貨緊縮狀態,預計失業率上升可能進一步拖累瑞典克朗。

美國公佈的最新每週失業救濟申請料將增加,但仍然遠低於30萬。Markit美國製造業PMI預計將小幅下滑,但仍然在工業國家屬於最高。與此同時,9月份的領先指數估計上揚。美元今天有望再度走高。

歐元/美元持續下滑

歐元/美元周三持續下跌,原因是有新聞報道,歐洲六國至少有11家銀行可能無法通過歐洲央行的壓力測試,且美國公佈9月份的CPI維持穩定,而不是市場預期的下滑。價格跌破1.2700的支援位(變成阻力位)和短期黑色上升通道的下限。跌破此關口初步預示著價格從1.2500 (S2)開始的復蘇勢頭可能在200周期移動均線、5月8日-10月3日下跌趨勢23.6%的回撤線戛然而止。歐元區今天公佈PMI指數,預計製造業和服務業的指數均將下滑。這將帶動價格下探1.2600 (S1)。如果堅定跌破,則可以鎖定心理關口1.2500 (S2),與2012年7月-2014年5月主要上漲趨勢76.4%的回撤線重疊。

支援位:1.2600 (S1)、1.2500 (S2)、1.2465 (S3)

阻力位:1.2700 (R1)、1.2840 (R2)、1.2900 (R3)

英鎊/日元從171.00反彈

英鎊/日元從171.00的關口反彈,目前落在171.70 (S1)的支援位和173.00 (R1)的阻力位之間,即9月19日-10月15日下跌趨勢38.2%的回撤線上方。日線圖顯示,14天RSI在50附近受阻後下跌,但MACD出現築底跡象,短期內可能突破虛線。鑒於動力指標釋放的信號不一致,我將等待更清晰的技術前景。一方面,如果跌破171.00 (S2),可能進一步下滑,鎖定下一道支援位170.15 (S3)。另一方面,只有向上突破173.50 (R2),才能證實走勢轉而上揚。

支援位:171.70 (S1)、171.00 (S2)、170.15 (S3)

阻力位:173.00 (R1)、173.50 (R2)、175.00 (R3)

紐元/美元 在紐西蘭CPI公佈後大跌

紐元/美元在紐西蘭公佈第3季度CPI資料低於市場預期後下挫。價格連破兩道支援位(已變為阻力位)和黑色短期上升通道的下限。這意味著9月29日-10月21日的上漲行情僅僅是一次修正,現在已經結束。日線圖顯示,週二的K線圖形成射擊星。14天RSI觸及50關口並下跌,而MACD已經為負,短期內可能跌破信號線。這些技術信號支援了前述觀點,長期跌勢可能延續。若堅定跌破關鍵支撐位0.7800 (S1),將進一步下滑,鎖定10月6日的低點0.7710 (S2)。

支援位:0.7800 (S1)、0.7710 (S2)、0.7680 (S3)

阻力位:0.7875 (R1)、0.7910 (R2)、0.8035 (R3)

黃金在觸及1255後回撤

黃金昨天下跌,價格跌破短期藍色上升趨勢線,證實MACD和價格走勢出現的負背離。此外,MACD跌倒信號線以下,而RSI走低並即將破50。然而,由於低點上移的可能仍然存在,而且50週期移動均線處於200週期移動均線上方,目前我維持中立。若價格跌破1235 (S1)的區間,則意味著4小時價格圖低點下移,短期前景轉為負面,之後可以看住1222 (S2)。

支援位:1235 (S1)、1222 (S2)、1205 (S3)

阻力位:1255 (R1)、1260 (R2)、1273 (R3)

WTI在美國能源資訊署的報告之後急跌

WTI週三大跌、 此前美國能源資訊署報告庫存增長超市場預期。跌勢在80.00 (S1) 的心理關口獲得支撐。只要日線圖的價格仍然在50和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點、 我認為跌勢仍然存在。但如前所述,只有堅定跌破79.40 (S2) 才能明確向下的走勢。4小時圖顯示,RSI跌破50的關口,而MACD轉為負並下穿虛線證實昨天的動力不佳。

支援位:80.00 (S1)、79.40 (S2)、79.00 (S3)

阻力位:81.50 (R1)、83.50 (R2)、86.30 (R3)

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