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美債殖利率創新低 全球債市遭波及 投資人先停看聽

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.10.17 00:00
全球經濟趨緩,僅剩美國獨自撐盤,導致資金紛紛流往美國資產,其中公債也成為搶手標的,15日美國10年期公債殖利率再創1年多新低,來到2.146%水準。康和投顧表示,受到美國債券價格大漲,值利率波動也因此震盪,影響其他債券價格表現,現階段債券市場表現較不穩定,建議投資人可以等美國債券價格回穩之後,再開始進場布局各類型債券。

康和投顧分析,受全球經濟趨緩影響,買盤紛紛湧入債市,尤其是美債市場。然而美國應該是目前全球最有條件及能力升息的經濟體,相反的,美債殖利率卻不停下探,引起近期債券市場的波動。

同時受到歐元區經濟不振的影響,股市表現不佳,市場資金頻向債市靠攏,讓殖利率下跌波動以7-8基準點震盪。再者,市場預期美國將升息,殖利率終將走高,市場布局長債空單部位非常大,近期的債市強力空單回補買盤,推升價格不斷走高,造成固定收益市場大幅震盪。

因此,面對債券市場的投資策略,康和投顧認為,在現階段政府公債買盤要等空單回補的買盤穩定後,債市的大起大落才有可能稍做休息,債市在第四季的多頭趨勢明顯。面對多變的市場環境,康和投顧建議投資人,當選擇債券基金時,除關注績效表現,也得留意債券品質及信用評等,藉由多元化的投資策略,如運用利率交換、遠期外匯及其他衍生性商品來降低波動度,以減緩市場的衝擊。

此外,西德州原油價格頻破底,能源價格下跌,因此最新的生產者物價指數(PPI)扣除能源和食物年比為1.6%,亦較8月的1.8%低且不及聯準會的通膨目標(2%)。康和投顧認為,在經濟數據表現不佳的情況下,美國升息有可能因大環境不佳而延緩,債市仍有相當發展空間。

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