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美國升息前美股平均漲10% 施羅德:提早布局高股息基金

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.10.15 00:00
聯準會於上月公佈的利率矩陣顯示,首次升息時點可能落在2015年第2季,同時近期美國股市受到各種內憂外患影響,股市震盪走跌,不過施羅德投信表示,不需要太過擔心美股,根據JP Morgan統計,1970年以來的6次美國升息時點,計算之前9個月的指數表現,美股漲幅中位數達10%,顯示升息前為股票買點。

施羅德(環)環球股息增值基金產品分析師林良軍表示,升息前美股雖然會有上漲行情,不過升息後的3-6個月,股市普遍出現回檔,但升息後的12個月內股市則為勁揚創下新高。而首次升息時點可能落在2015年6月,預估之後的每次FOMC會議將升息0.25%,至2015年年底時美國聯邦基金利率將升至1.5%的水準。

美元指數連續10週上揚,兌主要貨幣皆為強勁升值,同時與美國聯邦基金利率走勢高度連動的2年期短率也突破去年高點,進一步上揚至0.5%以上。且隨著短期利率上揚和美元持續走強,以美元計價的大宗商品和油價則是持續下跌。其中JP Morgan商品指數自6月高點回檔10%,布蘭特原油價格也較6月高點下跌達14%。黃金、銅價和鐵礦砂價格近期也持續處於下跌走勢。

林良軍分析,強勢美元搭配商品能源價格走跌,除了有利於美國消費支出增加外,也有利內需產業和景氣循環類股,進而帶動經濟成長。另一方面,歐元和日幣貶值也將進一步刺激歐洲和日本出口增加,推升該地區經濟復甦,以及全球經濟持續成長和全球股市上漲。

林良軍說明,施羅德對美國聯邦基金利率的預測。基於預期全球經濟成長將保持溫和復甦的速度,貨幣寬鬆政策將持續下去,財政隱憂問題也在2014年消退,全球通膨可望持續穩定,因此施羅德投資預測FED將於今年10月結束QE,完全退場;

隨著對美國升息的預期漸增,美元的表現也將持續強勁,部份體質較弱的新興市場貨幣,將因貶值壓力而出現資金外流現象,預期歐美日等已開發國家股市將會成為投資市場主流。林良軍建議投資人可以一次囊括高股息股票與選擇權權利金雙收益來源的「進階型全球高股息股票基金」,因為同時掌握成長機會與收益,相當適合穩健型投資人或是有配息需求的投資人。

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