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VIX指數飆2年新高 摩根:歷史經驗 美股走揚機率百分百

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.10.14 00:00
近期美股震幅加劇,大漲大跌屢見不鮮,S&P500指數上週走跌3.1%,失守1900點大關,同時VIX波動指數跳升至24.64的2012年6月以來的波段高點,市場擔憂美國牛市是否將停止。不過根據摩根投信統計,近2年來,VIX波動指數飆破20後,美股後1個月及3個月的表現,漲升機率卻是高達百分之百。

摩根多元入息成長基金經理人郭世宗說明,儘管金融市場已逐漸消化美國QE退場之衝擊,但時程愈接近十月底FOMC會議宣佈QE完全退場,美股仍難以避免波動加劇,再者,近期經濟數據缺乏驚喜,投資人對經濟前景感到憂心,加上第三季超級財報週即將登場,不確定氣氛籠罩,連動成交量能不振,美股波動就更加劇烈。

不過,郭世宗指出,美國基本面持續改善,可望支持美股在盤整後迅速恢復長線向上走勢。以近二年來看,VIX波動指數飆破20後,美股後市表現搶眼,後1月及後3月全面走升,且後3月平均漲幅甚至上看1成,顯見在良好基本面的支持下,美股大跌後的反彈力道十足。

美國經濟數據強勁 推升美元資產表現

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)進一步說明,美國啟動QE購債規模縮減,預計十月底前完全退場,代表聯準會不需再大量印鈔注入市場,加上市場對聯準會可能提前升息的預期發酵,推升美元走勢轉強,有利於資金前進美元資產,美股當然最為受惠。

儘管市場對美國FOMC最新會議記錄偏向鴿派感到徬徨,但賽門認為,第四季美元對主要貨幣(歐元、日圓)走強的趨勢不變,主要反應美歐日貨幣政策鬆緊的差異。賽門表示,在美國經濟相對強勢及升息預期的支撐下,美元維持偏強格局,美元資產後市大有可為。

賽門強調,相較於歐日經濟成長動能趨緩,美國經濟則是持續改善,並在經濟成長預測下調聲浪中,獲得IMF唯一調升,預估今年GDP年增率將達2.2%,高於歐日的0.8%及0.9%。再者,美國企業獲利回升鮮明,年底前可望持續走高,預估第三、四季企業獲利年增率分別達6.6%及11.4%,高盛證券甚至預估今年獲利年增率將達9.2%,優於MSCI成熟市場指數的7.1%。

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