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4G續促銷 外資:電信成長有壓

中央社/ 2014.10.13 00:00
(中央社記者江明晏台北13日電) 電信三雄第3季獲利表現出爐,外資指出,4G相關成本提高,利潤率疲軟,但競爭壓力不減,預料4G促銷仍會延長,未來行動服務收入成長將維持低迷態勢。

電信三雄公布9月財報表現,台灣大、中華電信單月每股盈餘(EPS)皆為0.45元,遠傳電信為0.24元;累計前9月EPS依序為台灣大的4.45元、中華電的3.94元及遠傳的2.9元。

觀察台灣電信業者第3季表現,歐系外資認為,更高的4G相關成本,導致利潤率疲軟,歸納出三大趨勢,疲軟的利潤率主要來自運營商4G相關的運營成本和手機補貼(啟)動,4G收入尚未明顯成長,及iPhone 6和iPhone6 Plus開賣。

歐系外資認為,4G和iPhone相關的補貼很可能在第4季繼續下去,直到收入明顯成長,才有可能保持利潤率;整體來看仍維持小幅度樂觀的立場,但擔憂市場競爭所帶來的風險,重申對台灣大哥大和遠傳電信的中立評級,中華電信減碼評等。

美系外資維持中華電、台灣大中立評等,對遠傳維持減碼評等,儘管遠傳9月4G用戶領先,行動語音營收表現不錯,但相對同業面臨更嚴峻的利潤考驗。

美系外資認為,市場持續面臨競爭壓力,運營商4G促銷在10月期滿後,仍會延長促銷,預料未來幾個月,行動服務收入成長將維持低迷態勢。

日系外資表示,電信三雄獲利弱點更加明顯,9月的營運趨勢沒有太大的喜悅;原先市場預期4G用戶的平均每戶貢獻金額(ARPU)的將來自高端用戶,但ARPU表現並沒有明顯成長,再加上頻譜攤銷費用,導致3季獲利下滑,由於電信運營商未來是否會轉向分級定價,仍是未知數,ARPU持續改進看起來很困難。

此外,日系外資認為,未來電信三雄仍須關注鴻海4G涵蓋範圍及語音和數據定價,以及台灣大哥大是否協助提供國碁網路加速部署4G。1031013

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