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定期定額投資債券 長期報酬不輸股票

卡優新聞網/楊晴萱 2014.10.09 00:00

現代人生活忙碌,定期定額基金通常被視為最簡單的理財方式,然而多數人認為應首選波動大、報酬高的股票型基金。但事實上,根據投信業者研究發現,債券因具有固定收益的特性,加上波動度相對偏低,若採定期定額方式進行中長期投資,報酬率並不會輸給股票,不失為另一種理財新利器。

根據彭博資訊統計,從海嘯後2009年3月市場低點開始,定期定額投資各類股票與主要債券指數。債券市場三大指數包括巴克萊全球債券指數、摩根全球新興市場指數與花旗全球投資等級債券指數,5年來定期定額分別累積34.43%、19.34%與8.37%;相較之下,各股市報酬率卻差異甚大,其中以美國S&P 500指數累積報酬最高56.14%,最差的則是世界礦業指數-15.13%。

柏瑞投信投資顧問部經理黃勇諴指出,過去市場皆認為定期定額一定要投資高風險、高報酬的股票基金。不過研究發現,過去20年若分析全球股票指數與全球高收益債券指數,高收益債券表現相較於股票不僅波動度低於5%,累積投資報酬率也接近股市的兩倍達192.79%。

此外,債券也是相對穩健的投資標的,黃勇諴表示,假設自海嘯前2年開始投資全球高收益債券股票與投資全球股票,金融危機期間最大跌幅各為28.17%、41.94%;以回復時間來看,持續定期定額不停扣,高收益債券花9個月就可回正,而全球股票續扣則得花上22個月。

展望後市,中國信託投信債券科主管李坤致認為,外在環境依舊寬鬆,加上美國通膨仍溫和,預期聯準會不會輕易關閉低率閘門,十年期公債殖利率彈升空間有限,第4季債市主軸鎖定在高利差債券,但近期受美元獨強影響,非美貨幣波動幅度大,布局宜著重美元計價債券。

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