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美元吸金 新興國家失血

自由時報/ 2014.10.01 00:00
〔編譯方琬庭/綜合報導〕英國《金融時報》報導,美國經濟復甦帶動美元走強,加上聯準會(Fed)預計十月結束購債,進而逐步啟動升息,恐威脅新興市場利差交易(carry trade)操作,造成資金大量流出,進一步拖累開發中國家經濟成長。

受美元升值影響,新興市場貨幣貶值壓力擴大,摩根大通新興市場貨幣兌美元指數降到十一年新低。

花旗銀行貨幣分析師寇斯塔(Luis Costa)表示,不少投資人在外匯市場虧損已明顯超越利差獲利,未來新興市場資金將逐漸轉向撤離,利差交易若出現大逆轉,恐進一步引發市場動盪。

新興本幣債市海外資金約達兩兆美元,超越印尼和墨西哥的經濟規模總和;且據國際清算銀行(BIS)資料顯示,新興本幣債市的外資持有比率在二○○七至二○一二年間,一路由八%攀升到十七%,部分新興國家透過利差交易的外資流入維持低利率,並提供國內企業發展、基礎建設或經常帳赤字融資。其中,馬來西亞政府公債的外資持有比率已超過四十五%,波蘭、匈牙利、墨西哥和印尼也超過三十五%;若資金突然大舉撤出,恐嚴重衝擊當地經濟。

彭博美元現貨指數本季上漲六.四%,創六年來新高;紐西蘭幣兌美元創十三個月新低,巴西匯率更貶至近六年新低;韓元兌美元昨續貶○.一%,上月共貶三.九%,創二○一二年五月來單月最大跌幅,總計本季貶值四.一%。

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