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美元9月升值3.5% 資金蜂擁而入 美國債券基金熱烘烘

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.09.30 00:00
美元不斷走強,反應升息預期,除了吸引資金進入股市外,債券市場同樣受關注。根據EPFR統計,上周美國債券基金就淨流入26億美元,表現亮眼;投資及企業債券也有16億美元的買超;反觀高收益債券雖然已經止血,但流入動能已經偏弱,僅獲得5.2億美元淨流入。

美元9月大漲3.5% 美元計價債券夯

摩根投信副總經理吳美燕說明,相較於歐日央行維持寬鬆政策,國際資金動向持續反應美國升息預期,推升DXY美元指數九月以來上漲3.5%,大幅提升美元資產資金吸引力,美元計價且有利差優勢的債券獲得追捧,包括投資級企業債、高收益債及新興美元債等。

吳美燕進一步指出,美國聯準會很有可能在明年第二季啟動升息,反觀歐日央行不僅將維持低利環境一段時間,而且未來還有機會擴大寬鬆措施,處於歷史低點的利率將鼓勵資金借入歐元及日圓,投資到收益較高的貨幣進行套利交易,美元料將維持強勢格局,資金可望持續追捧美元債券。

新興市場體質仍佳 美元計價新興債有利可圖

摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出,相較之下,新興美元債不僅同樣受惠資金青睞美元資產,且利差尚有收歛空間,再者,新興市場整體通貨膨脹壓力不大,全面升息的可能性不高,無須過度憂升息對新興債的負面影響。

皮耶進一步指出,雖然新興市場經濟恢復成長動能,但各國經濟環境差異大,預料市場波動度將較提升,新興貨幣也難免震幅加大,再者,在美國升息預期支撐強勢美元的情況下,建議持有新興美元債為優。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)指出,高收益債資金動能反覆不定,主要是反應市場投資氣氛,良好的基本面並沒有改變,高收益債違約風險維持低檔。再者,庫克說,高收益債在2014-2016年的年度到期金額均不到千億美元,企業流動性準備又較2007年為佳,擁有持續走高條件,庫克進一步指出,高收益債與美國經濟正向連動,又較股市波動度低,仍具相當資金魅力,將能支持高收益債後續表現。

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