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阿里巴巴 中國的電子商務龍頭

yam蕃薯藤新聞/Max/整理報導 2014.09.30 00:00
從阿里巴巴集團上市以後已經10天了,雖然這幾天以來它的股票一直往下跌,但有些分析師已經開始分析起阿里巴巴光鮮亮麗的一面。最新的評論是在禮拜一由海納國際集團(Susquehanna Financial Group)的布萊恩.諾瓦克(Brian Nowak)所發出的,他認為阿里巴巴的股價應該會漲到$110塊美金,也就是現在股價的25%。他說,簡單來說,阿里巴巴在電子商務公司裡就像是一個非常賺錢的收費人員。在廣告收費為主的網路平台淘寶(Taobao)和以零售商務起家的平台天貓(Tmall)間,阿里巴巴幾乎控制了中國電子商務的一切。不過,即使阿里巴巴的年收入都是正向的,它要怎麼解決壅擠的的支付系統也會變得越來越重要。諾瓦克預計在接下來三年,阿里巴巴會在年收入成長和稅後盈利上有37%和30%的成長率,而如果在支付系統上面能夠更進步,盈利甚至有望突破50%。更重要的是,諾瓦克認為阿里巴巴在中國電子商務公司的龍頭地位仍然沒有人可以動搖,淘寶雖然以廣告收費為主,但它同時也是一個客戶對客戶的商業市場,而不是一個搜尋引擎,它也是中國第一個的網路商店公司。它的行動app在中國是最熱門也是下載最多的,是它主要對手京東商城(JD.com)的六倍。 淘寶能夠達到現在的高度不是一個意外,自從2008年起,阿里巴巴就不允許搜尋引擎百度置入在它的網站上。這代表了客戶必須直接去淘寶的網站,也表示淘寶不需要搜尋引勤來幫它們吸引客戶。諾瓦克說,這跟美國的Amazon和Ebay有很大的不同。接著,阿里巴巴還有天貓這個採取商業對客戶的電子商業模式的平台,有超過50%的使用者是來自於淘寶,這也增加了中國這兩個最大的電子商務平台的共生關係。這兩個網站讓阿里巴巴在中國站上電子商務龍頭的位置,而在世界上其他地方再也找不到另一間像阿里巴巴這樣的公司。另外,跟美國的68%比起來,中國的消費者只花了42%的國內生產總值。而諾瓦克也確信阿里巴巴能夠維持住電子商業平台龍頭的位置,因為它佔有了超過80%的市場。諾瓦克是這樣想的:阿里巴巴在中國的地位只有2000年代初的微軟(Microsoft)能比,微軟當初占了94%的桌上型電腦操作系統的市場。阿里巴巴的市場佔有率甚至超過谷歌(Google)和意得飯店(Priceline),它們分別在美國和歐洲佔有75%的搜尋引擎和47%的網路飯店。 但即使阿里巴巴表現得很好,還是有人懷疑馬雲(Jack Ma)和他的團隊對阿里巴巴集團的控制力,因為他只佔有了10%阿里巴巴集團裡面的股份。當騰訊和百度在後面虎視眈眈的注意著阿里巴巴的電子商務,這可能成為一個潛在的問題,尤其是中國政府也有可能希望他們能夠競爭。不過,很少有公司能夠在接下來幾年裡獲利過30%的成長年收和盈利。對於諾瓦克和他的夥伴來說,阿里巴巴是一個可以投資的股票,而這幾天阿里巴巴股價下跌也成為很好的投資機會。 來源:
《The Case For Alibaba: China's E-Commerce Tollbooth》

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