回到頂端
|||
熱門:

富達:蘇格蘭議題 英鎊反應過度 公投後匯率反彈機率高

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.09.16 00:00
英鎊最近走勢相當疲弱,兌美元匯率已經從6月的1.71貶值到近期的1.62左右,主因蘇格蘭獨立公投,打擊市場信心。英鎊從前波高點走跌6%左右,已經反映該議題的影響力,甚至有些反應過度,且富達投信提出4個理由,認為獨立不太可能過關,因此看好英鎊匯率在18日公投後,將會大幅反彈。

富達資產配置總監Trevor Greetham指出,近期英鎊出現拋售賣超,然而,英鎊疲軟之勢正出現過度反應之勢,因此認為很可能在投票結果出爐時,英鎊將大幅反彈。他提到,如果是贊成獨立的情況,事情將變得更麻煩。

蘇格蘭獨立公投4理由不支持

對於蘇格蘭是否能夠在公投後獨力,富達認為可能性較小,主要可以從4個面向來看,包括總投票數、自治可能性、中間選民態度,以及類比加拿大魁北克。富達解釋,儘管近期YouGov民調結果吸引許多媒體關注,但有由於採樣人數不夠多,因此在參考價值上有些不適用。無庸置疑的是,雖然也有人轉向贊成陣營,但截至目前為止,綜合所有民調意見來看,更有可能是出現『不贊成』的結果。

此外除了獨立這個選項,英國也有可能提供蘇格蘭自治可能性增加,為極力挽留蘇格蘭,英國政府提出前所未有新的蘇格蘭自治法案,將有助說服部分的蘇格蘭選票。

同時對許多尚未決定的中間選民,相當有可能會選擇對經濟影響最小選項,由於媒體不斷大作文章並報導贊成獨立所帶來的可能負面影響,以及英國政府為不贊成選民提出蘇格蘭自治權增加,預期大多數尚未決定投票的選民,將會選擇風險趨避而回到維持現狀。

本次事件與1995年加拿大魁北克獨立公投有些類似,當時贊成分割的陣營在選前兩週的民調勝出,然而投票結果卻是『不贊成』獨立的陣營險勝,贏得50.6%的投票率,富達指出,或許像這次的蘇格蘭一樣,重要的是,選後分析顯示大部分尚未決定的中間選民為了安全起見而會選擇維持現狀。

蘇格蘭獨立公投帶來的有利環境

蘇格蘭獨立公投看似對英國經濟帶來許多震盪與傷害,不過同時也創造了一些有利的環境,富達泛歐股票研究團隊主管Paras Anand分析,由於英國超過2/3的企業獲利都來自海外,因此強勢的貨幣會對競爭力造成受損,但由於本次事件,英鎊走貶,反而到英國企業歡迎。

同時原先英國央行打算今年底或明年開始採取貨幣緊縮政策,也就是升息,但由於獨立的不確定性風險,Paras Anand認為將會使鷹派的英國央行放緩升息時刻表。利率驟揚的風險下滑不少,這對一個還處於緩慢復甦的國家而言,帶來的衝擊將會減低。

社群留言