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力旺 努力做台灣的安謀

自由時報/ 2014.09.16 00:00
〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕力旺(3529)被外資巴克萊證券喻為下一個ARM(安謀),其嵌入式非揮發性記憶體技術(eNVM)是破壞式的創新,收取權利金經營模式,與全球IP龍頭安謀類似,隨著行動裝置與物聯網爆發成長,可為力旺帶來十年獲利榮景。

力旺為台灣唯一eNVM矽智財廠商,營運模式不同於一般公司,營收主要由權利金與技術服務兩大項目構成,毛利率高達100%,矽智財為IC設計的藍圖,力旺並無實體商品,並不生產IC,純粹賣設計,當力旺客戶量產或銷售後再抽取權利金,所以力旺的毛利率接近100%,幾乎沒有銷貨成本,主要支出在於研發與人事費用。

毛利率高達100%

力旺今年第二季營收結構中,權利金收入比重74.57%,授權費收入佔比25.43%,公司預估今年權利金佔營收比重將拉高至80%,來自手機相關產品的營收佔比亦高達70-80%,去年共有393件IP設計授權案,今年上半年IP設計授權案已有221件。

力旺權利金是隨晶圓廠晶片量產後開始計算,權利金認列有一定時間,晶圓廠在每季的第一個月結清上一季的權利金,第二個月會認列少數權利金,第三個月幾乎不收款,因此,力旺在每年1月、4月、7月、10月單月營收均會大幅躍升,每季第2、3個月營收即會明顯減少,這與認列時間有關,並非基本面有所改變。

力旺於2000年由出身學界的徐清祥創辦,原本為記憶體IC設計公司,研發快閃記憶體、周邊控制IC、邏輯IC產品,後來陸續與日本三菱、瑞薩科技、東芝及國內外一線晶圓廠簽訂授權合約,2005年起,轉型為矽智財公司。

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