倫元投顧－利空環伺

今天市場觀望氣氛濃厚，不但大盤因而呈現狹幅盤整走勢，成交值更再度創下4月21日以來最小量。今天市場觀望氣氛濃厚的原因，不外就是因為本週干擾因素太多：週三台指期平倉，到上週五為止，外資握有空單口數超過1.6萬口。雖然今天外資回補3400口空單，但外資手中仍握有1.3萬口，若無意外，明天外資應會繼續壓低指數。其次就是9/17晚間，美國聯準會將在利率決策會議後，宣布利率政策。由於市場普遍預期聯準會將宣布提前調高利率，因而造成國際資金流出股市，並流向美元資產。不過我們認為，在歐元、日圓回軟，美元相對強勢的情況下，聯準會此時宣布調高利率的可能性不高，也就是說，這一個利空可能不會實現。至於9月19日蘇格蘭獨立公投，若通過，對英鎊恐將造成沈重打擊，這當然也是構成壓力的因素之一。最後就是我們之前提示過的9月19日美國股市的四巫日了。本週台股在利空環伺的情況下，多頭當然不敢進場，成交值當然也就不易放大。

按照整體狀況研判，本週尤其是下半週，應該還有更低點可期，這也是市場共同的看法，但是如果明天大盤再度出現急跌走勢，以反市場心理研判，我們認為反而有可能是買點。也就是說，如果明天出現急跌重挫走勢，我們應該會進場加碼多單。

李永年分析師

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