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◆歐央行意外降息 歐股獲支撐

中央商情網/ 2014.09.07 00:00
(中央社記者田裕斌台北2014年9月7日電)歐洲央行(ECB)意外將政策利率自0.15%降至0.05%,總裁德拉吉也暗示未來有可能收購主權債,投信業者表示,這樣的發展對歐洲股市的後市將有激勵效果。

施羅德投資表示,歐洲央行降息行動效果可能有限,因為貨幣市場的資金不虞匱乏,短期利率也已經低於ECB主要融資利率好一段時間,資產擔保證券(ABS)的資產回購可以將歐洲銀行的可能風險資產轉移至 ECB,進而鼓勵銀行增加信貸放款。

不過,歐洲的ABS市場規模1.2兆歐元,除去非歐元區國家發行的部份,歐洲ABS市場規模更只有8850億歐元,規模相對美國小很多,加上多數ABS早已用來作為銀行放在ECB的擔保品,這次ABS資產回購可適用的金額更進一步縮到2510億歐元,約為歐洲GDP的2.6%,施羅德投資預期,這次ABS資產買回對實質金融市場的影響並不大。

保德信歐洲組合基金經理人吳育霖則表示,在預期心理作用下,預料歐股將獲短期支撐,歐元兌主要貨幣匯率料面臨壓力;長線上,儘管歐版量化寬鬆(QE)規模未定,不過,在QE和降息的雙重衝擊下,歐元走弱將構成歐洲各國高階工業出口、觀光等產業最大助力,可望強化復甦動能,支撐歐洲股市表現。

保德信投信表示,最終歐洲央行可釋放資金約在5000至6000億歐元,相比美國QE1規模約1.75兆美元,規模明顯較低,再考量歐洲當前經濟數據疲弱,現有刺激政策可能尚不足以力挽狂瀾,市場對歐版QE的信心不足,或使歐股未來面臨震盪,但由於歐洲央行並不排除於必要時購買主權債,且QE及降息已對歐元造成壓力,構成歐洲實質經濟利多,歐股走勢長線仍持偏多看法。

施羅德歐洲收益股票基金產品分析師林良軍表示,市場充沛的流動性,加上俄烏出現和平曙光,預期歐洲企業中,財務體質健全、獲利穩定、現金流量充沛,並穩定發放股利的大型龍頭股,將會是投資人主要青睞的標的。

吳育霖則認為,歐洲經濟確實走出谷底,加上歐洲央行相較於國際主要國家仍將保持較寬鬆的貨幣政策,股市終將反映經濟基本面,仍然看好歐洲市場長期發展,尤其在歐洲央行政策有利民間信心及信貸復甦下,小型股企業獲利仍可期,未來歐股應會視企業獲利成長動能出現改善,尤其看好歐洲小型股獲利動能。

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