回到頂端
|||
熱門: 七夕 北海道 茶葉蛋

Fed升息日程 瑞銀:估明年利率1.25% 2016年達3.25%

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.09.01 00:00

陳能得表示,亞幣中看好印尼盾、菲律賓披索,悲觀看新加坡幣。(鉅亨網記者許庭瑜攝)

美國今年10月結束量化寬鬆,明年開始升息已經成為市場共識,瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師陳得能表示,現階段美國利率為0%,不過預估明年底就會達到1.25%,且2016年將上看3.25%,加息幅度會相當快速。而美國聯準會(FED)官員應該會於12月左右,也就是升息前6個月,會給出暗示。

陳能得指出,事實上2004年美國聯準會也有做過類似的升息動作,當時利息從1%兩年內調高至5.25%,2年內就調高了425個點。雖然這次應該不會完全照10年前的形式走,不過仍有一定的參考價值。此外由於升息議題在先,因此瑞銀投資總監辦公室在貨幣選擇上,也較看好美元、英鎊,對歐元、日圓,以及瑞士法郎則是認為將持續走弱。

美、英復甦力道明顯 年底恐被迫升息

從經濟數據來看,美國與英國復甦力道明顯較強,失業率也來到6%之下,反觀歐元區平均失業率仍超過10%,陳能得認為,在這樣的情況下,除了美國在10月結束量化寬鬆外,英國央行恐怕也會在11月被迫升息,因此短線上將有利英鎊表現,成為強勢貨幣。

至於美國部分,則要多留意聯準會談話以及開會內容,陳能得分析,一般而言在升息前6個月,聯準會就會做出一定程度的暗示,該情況預估可以在今年12月看到。至於升息幅度,明年底可能達到1.25%,2016年則會升至3.25%,將會比市場預期的還要快速。

經繼續疲軟 歐元下半年還有下滑空間

歐元區部分,2星期前主要央行峰會上,歐央總裁德拉吉提到,在歐洲由於經濟增長的放緩,因此在5年期的通膨預期將無法達到目標,也就是恐怕跌破2%。陳能得指出,如果不做出更多貨幣寬鬆政策,則歐洲經濟增長將不會有明顯改善,再加上目前歐洲已經處零增長的狀態,不僅德國Q2已經交出萎縮0.2%的負成長,法國、義大利等表現也不如預期。

在經濟成長放緩,基本上瑞銀對歐洲央行的預測,是接下來12個月內,將有40%的機率,歐洲央行會採取多一輪的貨幣寬鬆政策,如此一來雖然歐元已經達到1.31,為近一年的低點,但未來半年還是有下滑的空間,預估歐元兌美元可達到1.28的價位。

明年驗收安倍三箭成果 日圓有機會再走跌

不只是歐元將持續走弱,陳能得提到,日圓接下來也會繼續貶值。目前美元兌日圓的匯率為104,而未來一年有機會來到105以上。而最大的變數,還是在於安倍提出的政策目標,必須在明年達成通帳務目標2%。目前瑞銀財富管理認為,照現在情況看來,將沒有辦法達成目標,因此如果沒有做出更多的刺激措施,恐怕只會有1-1.5%的通膨水準,因此認為明年日本央行會被迫推出多一輪寬鬆政策,日圓也會因此走貶。

除了新一波寬鬆政策打壓日圓匯率外,日本政府養老金開始漸漸把資金轉移到海外,主因日本債券利率太低,無法負擔養老金的需求。根據統計,今年4月以來,就有高達700億美元的資金流出日本,且恐怕此態勢將會持續下去。在大量日圓流出的情況下,日圓勢必不會太強勢,因此日圓明年兌美元,有相當大的機會來到105甚至110以上。

社群留言