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投信:利率上揚期 價值股表現優

中央社/ 2014.08.28 00:00
(中央社記者潘智義台北28日電)聯博投信表示,近期兩次美國公債殖利率走升期間,全球股市皆有不錯的表現,特別是價值股表現亮眼。

聯博投信認為,即使未來美國升息提前到來,投資人也不用太過擔憂,因為升息往往代表經濟成長前景佳;就算未來利率即使緩步走揚,投資人仍可聚焦全球「價值型股票」的投資機會。

聯博投信指出,利率走揚常意味著經濟前景好轉,企業能承擔相對有意願支付較高的借貸成本,進行投資、拓展業務,因此升息期間股市表現可望不俗,這點從歷史統計數據也獲得驗證。

根據上次2004年至2006年的升息經驗,聯博投信分析,美國10年期公債殖利率提前於2003年6月中開始走升,隨著美聯邦準備理事會逐步升息而走高,並於2006年6月底達到當時相對高點。

上述期間公債殖利率上揚共213個基本點,同期間全球股市表現佳,總報酬率為54%,但價值股的表現更為亮眼,總報酬達66%。

聯博投信強調,美國10年期公債殖利率於2012年7月達1.4%左右,為近年來的低檔,並於去年5月底聯準會首次發表可能縮減購債規模談話之後,讓市場猜測是否將開始緊縮升息。

去年5月底傳出聯準會可能減債消息曝光後,公債殖利率開始大幅攀升,谷底至高點增加164個基本點。這段區間全球股市總報酬率約為44%,但價值股表現優於大盤,總報酬達46%。

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