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【IronFX】匯市分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.08.28 00:00
宏觀縱覽

息差擴大預示美元9月反彈 市場出現近來非常罕見的一幕--美元在歐洲開盤後兌我們跟蹤的每個貨幣均下跌!發達國家貨幣和新興市場貨幣兌美元全線上升, 顯然市場是在預期今天公佈 (參考下文) 的第二季度GDP將向下修正。但我不是太確定這是主要原因。事實上, 我找不到增長速度和美元價值之間的對應規律。的確,有相當長的一段時間,當美國經濟增長比歐洲慢時,美元兌歐元是上升;當美國增長走強時,美元下跌--這很可能是因為,當美國經濟好的時候,美國消費者更樂於購買東西,而這些東西很多是從歐洲進口。我認為, 利率差的影響比相關的增長速度更重要。

當然,投資者可能認為GDP增長放慢可能意味著就業增長減緩,也就是說緊縮政策會緩行。的確, 長期聯邦基金期貨隱含利率昨天下跌了2.5個基點。但相對歐洲的息差卻擴大,這是因為德國國債收益率下挫--德國三年期國債收益率現在全部為負!--與美國相比,是截然不同的景象。在這樣的背景下, 我認為這更像是美元經過幾天大幅上漲後, 出現一些月底的拋售獲利。我預期進入9月份,美元買盤很快就會重返市場。

加元領漲G10貨幣,主要是受到漢堡王全球控股有限公司提議收購提姆霍頓的消息刺激。一項法律漏洞允許美國和非美國企業合併交易, 促使美國企業轉向美國以外企業稅率更低的司法管轄區。加拿大從這一交易模式受惠,如果漢堡王的收購成功,後續可能有更多企業效仿(不過,美國正在實施多項政策來防止這種情況發生)。收購行動發生在技術形態敏感的位置附近, 此前, 美元/加元在一個月內突破1.1000未果。這一強阻區間屢屢打壓該貨幣對。以現在的勢頭, 美元/加元可能會進一步下跌, 但我依然認為長期趨勢上升, 不論是從技術面還是基本面來看。

澳大利亞第2季度的私人資本支出意外增加,優於市場預期的下滑。澳大利亞儲備銀行行長Stevens確認採礦公司的資本支出減少是澳大利亞經濟前景的一大主要特點,並表示評論人士「一邊倒」預期投資進一步下滑。所以這一反彈令市場倍感意外。澳元應聲上漲,但漲幅有限。

今日指標:歐洲盤口,德國8月份的CPI初值預期維持在7月份的年同比增長0.8%不變。和往常一樣, 當薩克斯的CPI資料公佈 (德國全國廣義CPI公佈前數小時) 時, 市場將開始做出反應。如果維持不變,市場將解讀為舒緩歐洲央行在下周會議上的壓力。歐洲央行行長德拉吉定義的中期通脹(5年/5年遠期通脹掉期) 回彈至2.0%, 同樣減輕歐洲央行的部分壓力。然而,鑒於上周德國的Ifo情緒指標疲弱,低通脹進一步令市場相信歐洲最大的經濟體轉弱,歐洲央行最終不得不進一步採取措施。加之德拉吉表示, 管理委員會「將承認」最近的走勢, 也暗示或將有所行動。我認為,不管今天的資料如何,歐洲央行極有可能在下周的會議上宣佈具體的量化寬鬆計畫。

德國公佈8月份的失業率,歐元區公佈同月的消費者信心終值。歐元區7月份的M3貨幣供應預計年同比增長1.5%, 與6月份持平。如果達到預計,可能推動3個月的移動均線小幅上調。

瑞典公佈7月份的零售資料,預計下滑。

美國公佈第2季度的GDP二次估計,預計季度環比增長3.9%(經季節性調整),低於初次估計的環比增長4.0%(經季節性調整)。美聯儲看重的通脹指標核心個人消費指數二次估計值預計維持在美聯儲2%的目標不變。7月份未完成房屋銷售料從6月份反彈, 令年同比的跌勢放緩。此外,截至8月23日止周內的首次失業救濟申請公佈。整體的資料利好, 可能帶動美元走強, 扭轉週三普遍的跌勢。

加拿大公佈二季度的經常帳赤字,估計和一季度持平。

歐洲央行管理委員會委員Erkki Liikanen發表講話。

歐元/美元從1.3152反彈

歐元/美元週三從1.3152 (S1)反彈,此後突破1.3200的防線,在1.3215 (R1)受阻。雖然我認為整體的趨勢仍然向下,但我將留意反彈是否可以持續。我個人預期,價格可能在觸及長期下跌通道的下限後開始整理,接近1.3100 (S2)的關口,但可能有所提前。反彈證實價格走勢和RSI之間的利好分化,而RSI即將從50的關口反彈。如果價格穿過 1.3215 (R1) 的阻力位,則鎖定下一個阻力位1.3240 (R2)。日線圖顯示,14天RSI穿過30的關口,而MACD出現築底跡象,短期內即將上穿信號線。因此,短期來說我維持中立,因為整理階段的啟動可能早于我之前的預計。

支撐位:1.3152 (S1)、 1.3100 (S2)、 1.3000 (S3)

阻力位:1.3215 (R1)、 1.3240 (R2)、 1.3300 (R3)

英鎊/日元依然在下跌趨勢線附近徘徊

英鎊/日元輕微下跌,仍然在黑色下跌阻力位附近。RSI和MACD雙雙跌破藍色上升支援線,MACD更已經跌破虛線,隨時可能轉差。只要價格仍然落在下跌趨勢線下方,前景仍然溫和利空。如果跌破171.60 (S1)的支撐線,則可證實跌勢仍然存在,鎖定下一道支援位170.75 (S2)。

支撐位:171.60 (S1)、 170.75 (S2)、 170.45 (S3)

阻力位:172.60 (R1)、 173.50 (R2)、 174.20 (R3)

紐元/美元形成晨星

紐元/美元在0.8320 (S1)獲得支撐,此後反彈,挑戰這次作為阻力的0.8400 (R1)。RSI站上50,而MACD正在上漲,不久即將釋放利好信號。此外,動力指標和價格走勢出現正背離。如果穿透 0.8400的關口,則可能證實背離,鎖定下一個阻力位 0.8500 (R2)。日線圖出現晨星K線圖,支援短期的反彈。此外,14天RSI和MACD雙雙走強,RSI退出超賣並上漲,而每日MACD即將上穿信號線。然而,只要價格落在長期下跌趨勢線下方(從2013年8月30日以來繪出),我仍然認為整體的前景向下,任何上漲目前都只是一波回撤。

支撐位:0.8320 (S1)、 0.8270 (S2)、 0.8185 (S3)

阻力位:0.8400 (R1)、 0.8500 (R2)、 0.8555 (R3)

WTI進入盤整

WTI昨天進入整理模式,仍然在50週期移動均線下方。目前動力指標不足為據, 因為MACD即將回落到負值, 而RSI已經從50的水準反彈。目前我仍然維持中立,在看多之前,等待突破95.00 (R1)的阻力位,即7月23日-8月19日下跌趨勢23.6%的回撤水準附近。如果穿透, 則鎖定下一道阻力位96.70 (R2),前述下跌趨勢38.2%的回撤線。另一方面,如果明確跌破92.60 (S1),可以證實低點下移,走勢轉差。

支撐位:92.60 (S1)、 91.60 (S2)、 90.00 (S3)

阻力位:95.00 (R1)、 96.70 (R2)、 98.45 (R3)

黃金有所上漲

黃金輕微上漲2.04美元或0.16%,仍然落在1280(S1)的支援位和1291 (R1)的阻力位之間。RSI繼續上漲並突破50的關口,而MACD已經上穿信號線,即將轉趨正面。鑒於動力指標發出的信號,以及黃金在12月31日的低點以來繪製的長期趨勢線獲得支撐,我認為短期內漲勢可能繼續。如果向上突破 1291 (R1)的阻力位,則可能進一步升至 1305 (R2)的水準,接近紫色下跌通道(連接日線圖的高點和低點)的上限。14天RSI和每日MACD均在下降阻力線下方。有鑑於此,且只要價格落在紫色下跌通道內,我認為任何可能的上漲都只是一波整理。

支撐位:1280 (S1)、 1273 (S2)、 1260 (S3)

阻力位:1291 (R1)、 1305 (R2)、 1320 (R3)

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