回到頂端
|||
熱門: 颱風 LINE 行政院

國際資金輪動加速 投資配置宜多元布局 掌握獲利契機

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.08.21 00:00
全球股債市高檔震盪,惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示,國際市場資金依然強勁,不過如同台股類股輪動速度快速一樣,國際資金也開始加快輪動,因此在投資組合上,最好採取多元化的配置,除了掌握不同獲利契機外,同時也分散風險。

地域衝突頻傳 全球股市多頭不變

儘管7月下旬以來,國際金融情勢丕變,從美國呼籲盟邦就烏克蘭政治動盪制裁俄羅斯、葉倫談話、中東緊張情勢到美國空襲伊拉克,惟惠理康和投信的全球ETF的多空訊號模組,可以發現全球股市從6月以來幾乎都處於多頭訊號,僅有歐股在最近一周從多翻空。

劉佳雨指出,近期歐股翻空,主要是受到美歐與俄羅斯在烏克蘭的衝突升高,加上德國第二季的國內生產毛額(GDP)微幅衰退,市場擔憂歐盟經濟成長停滯。歐股在不確定政治事件陰霾籠罩,不僅股價下跌,資金也連續三周淨流出歐股基金,惟從近期的情勢發展研判,歐盟四國外長會談勢必盡全力避免情勢惡化,此次地緣政治動盪不致於引發系統性風險。

美股在拉回整理後,近來多頭號角再攻堅,跌深的歐股也出現反彈,劉佳雨指出,投資人仍應適度保有風險意識,歐股策略偏重高股息、低波動且現金流量佳的個股,方可一面控制下檔風險,同時掌握反彈契機。

劉佳雨指出,近來美國企業財報佳、經濟指標正面,市場擔憂美國提早啟動升息時點,故本周Jackson Hole會議將是市場關注的焦點。儘管全球股市多頭不變,國際資金在各類資產輪轉、市場波動加大,投資布局上要分散、多元以有效降低風險,更可掌握輪漲的契機。

價值選股 偏好低波動高股息類股

惠理康和美元平衡收益基金是金管會法令鬆綁後的新型平衡基金,基金股債配置靈活,目前該檔基金的債券比重約30-35%,主要是亞洲投資等級公司債;股票比重約65-67%,持有股票高達75檔,目前投資市場以亞股為主歐美為輔,中國和香港持股權重近30%,韓股10%,新加坡和澳洲持股各約3-5%,並趁泰股5月拉回時加碼、目前持有4%。

劉佳雨指出,近期韓國政府接連宣布經濟刺激政策及保留盈餘稅制改革草案,以課稅方式強迫囤積現金之大型企業擴大股利發放及投資,加上韓國央行上周降息1碼,皆有助於提振市場信心,而韓股過去股息殖利率偏低,若仿照過去台股針對企業保留盈餘課稅的經驗,預期韓國股市股利率及本益比皆可望上調,啟動另外一波價值重估(re-rating)帶動的漲升動能。此舉將有助於外資給予韓股重新評價。以持股韓國鮮京電信為例,不僅股利率有3%,今年以來股價也上漲兩成,經理人趁2月韓股低迷時買進這檔股票。

社群留言