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中國微刺激政策奏效 陸股火熱漲幅上看3成

卡優新聞網/楊晴萱 2014.08.21 00:00

近期受到「微經濟」政策奏效,以及「滬港通」即將上路等利多加持,中國股市展現強勁的補漲氣勢,MSCI中國指數自今(2014)年5月低點以來漲幅已高達17.5%。投信業者表示,對照歷次中國股市多頭波段行情約有28~39%的漲勢,未來仍有成長空間可期。

為了提振放緩的經濟動能,中國政府從4月起開始積極推出一系列微刺激政策,在政策利多的帶動之下,經濟數據明顯轉佳,中國7月官方製造業PMI指數升至51.7,不僅是連續第5個月回升,更創下27個月來新高,也拉抬股市向上表現。

摩根中國基金經理人沈松分析,這波中國股市的多頭走勢,完全來自於政策利多的帶動。就過去經驗來看,只要市場疑慮上升,中國股市震幅加劇,政府都會適時出手穩增長。而在政策刺激拉動下,中國股市通常也都會有一波多頭走勢,漲幅高達28~39%,再上漲空間值得期待。

沈松進一步指出,5月以來,隨著中國經濟數據改善及政策寬鬆,資金持續流入中國,其中逾8成來自於被動式基金,不論是全球型、亞洲(不含日本)或新興市場等基金,在第2季均提高對中國配置比重。根據美林經理人調查,中國也是亞股經理人看好度最高的市場之一。

沈松強調,後續政策面依然持寬鬆、10月份滬港通即將上路的題材支持、及國企改革加速,可望延續本波多頭行情,加上A股企業獲利動能回升,第2季盈餘增長14%,高於第1季及去(2013)年同期,看來除了政策行情之外,企業獲利改善將進一步挹注中國股市向上。

看好產業方面,兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕指出,目前持股重心為受惠於政策扶植的產業,如城鎮化比率提升對消費、醫療保健產業需求增加,另外國企股改革有利低估值的大型藍籌股表現,以及新經濟產業如網路消費、新能源概念類股等,同樣值得投資人關注。

2010年來MSCI中國指數多頭波段行情,如下表:

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