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歷年中國政策點火 股市漲幅上看3成 現在進場不算遲

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.08.20 00:00
近期受到微刺激政策發酵、滬港通啟動等政策加持,中國股市發威、漲勢再起,MSCI中國指數自5月低點以來漲幅已達17.5%,然而,對照歷次中國股市多頭波段行情約有28-39%的漲勢,未來還有成長空間可期。

摩根中國基金經理人沈松說,這波中國股市的多頭走勢,完全來自於政策利多的帶動。為了提振放緩的經濟動能,中國政府積極推出一連串微刺激政策,目前看來,政策效果已漸進式地發酵至實體經濟,不僅經濟數據明顯回溫,亦拉抬股市向上表現。

其實,中國股市逢低入市的機會,往往發生在投資人信心最脆弱的時候,沈松指出,就過去經驗來看,只要市場疑慮上升,中國股市震幅加劇,政府都會適時出手穩增長,而在政策刺激拉動下,中國股市通常也都會有一波多頭走勢,漲幅達28-39%,對照目前政策行情如火如荼發酵,帶動MSCI中國指數上漲17.5%,未來再上漲空間值得期待。

中國政府強勢做多心態鮮明,政策紅利持續發酵,吸引全球經理人加碼佈局,沈松表示,五月以來,隨著中國經濟數據改善及政策寬鬆,資金持續流入中國,其中逾八成來自於被動式基金,再者,不論是全球型、亞洲(不含日本)或新興市場等基金在第二季均提高對中國配置比重。根據美林經理人調查,中國亦是亞股經理人看好度最高的市場之一。

就政策面來看,除了滬港通即將上路,可望吸引內外資金齊聚,國企改革亦是投資亮點。沈松說明,中國石化於2月宣布引入民營資本不超過30%後,中國國企改革腳步有加快趨勢,包括7月宣佈國藥集團等獲選納入中國國企「4項改革」試點企業。沈松認為,有鑑於中國景氣改善鮮明,估值極度便宜、具改革題材的國企股最易吸引資金流入,看好將接續「新經濟概念股」,成為本波投資中國的新亮點。

沈松強調,後續政策面依然持寬鬆、10月份滬港通即將上路的題材支持、及國企改革加速,可望延續本波多頭行情,再者,A股企業獲利動能回升,第二季盈餘增長14%,高於第一季及去年同期,看來除了政策行情之外,企業獲利改善將進一步挹注中國股市向上空間。

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