投信：併購案添美公用股動能

元大寶來全球公用能源效率基金經理人楊博翔指出，相對於過去幾年公用產業併購案相對平靜，今年以來，市場已出現相當不一樣的熱絡表現。

以美國為例，今年以來頻頻出現達成協議或正在研議的公用業者併購案，如Exelon併購Pepco、WisconsinEnergy併購Integrys Energy、CenterPoint併購Cleco、Dominion併購NiSource，甚至連巴菲特所擁有的投資公司Berkshire Hathaway Energy也看上公用產業穩定的現金流與潛在成長，宣佈收購SNC-Lavalin旗下的AltaLink事業。

這些併購對象股價今年漲勢可觀，從正在談判初期的NiSource今年以來至8月14日上漲16.9%，到已完成收購談判的Pepco上漲41.0%，表現都優於美國公用股的9.5%漲幅。

更重要的是，這些併購案反應的是美國公用業者在金融海嘯過後，歷經數年體質調整，包括減少支出、減少低成長潛力的投資案後，整體現金與併購實力已大增；越來越多產業併購案出現，也將會帶動市場重新評價公用產業。

換句話說，他認為，在價值面與資金進駐上的支撐作用也相對提高。投資人可趁這波回檔後，分批進場布局下半年機會。