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境外基金達3.3兆新高 上半年規模增逾2成

卡優新聞網/楊晴萱 2014.08.14 00:00

境外基金上半年表現氣勢如虹,根據投信投顧公會最新資料顯示,6月份境外基金規模突破3.3兆元,不但再度刷新歷史新高紀錄,上半年增幅更高達21%,且已連續7個月維持增長趨勢,並以高收益債及新興債基金為推升主力,上半年分別成長32%及22%。

進一步觀察各類基金表現,高收益債基金規模首次站上1.2兆元,連10個月創歷史新高紀錄;新興債基金青睞度持續回升,6月份基金規模來到2,515億元的11個月新高。股票基金規模增長力道也不容小覷,上半年成長21%至1.31兆元,連續4個月站上1.3兆元。

摩根證券副總經理謝瑞妍分析,雖然上半年全球市場波動加劇,但景氣向上趨勢不變,加上全球央行持續貨幣寬鬆政策,資金環境依然充沛,帶動風險性資產投資意願提升,股票基金規模上半年成長21%,而高收益債及新興債基金更是大受歡迎,可見國內投資人依然偏好具較高收益率概念的基金商品。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)指出,高收益債最大的風險就是違約率,眼見全球景氣穩定向上,JPMorgan證券預估,今(2014)、明(2015)兩年違約率預計將維持在2%以下。雖然近期高收益債隨美股震盪而上下波動,但基本面並沒有惡化,只是獲利了結出籠所致。

庫克強調,由於高收益債償債高峰期落在2016~2018年,企業流動性準備較2007年為佳,而且在較高收益率的保護之下,對美債利率敏感度相對較低,後市表現可望穩定。長期來看,高收益債券總報酬中約9成來自債息,波動度較股票為低,又與景氣高度連動,身價可望隨企業獲利水漲船高。

新興債上半年吸金力道也很強勁,中國信託全球新興市場策略債券基金經理人李坤致認為,先前飽受經濟成長趨緩、地緣政治風險升高的新興市場債於4月初出現資金逆轉拐點,單週流入10億美元,爾後接續18週流入,並扭轉資金撤離的壓力,讓新興市場債表現躍居今年來債市漲幅榜首。

李坤致並指出,不同於高收益債評價面偏貴,導致市場一有風吹草動,獲利調節賣壓立即湧現,目前JP摩根新興市場美元債收益率仍高達5.3%,離歷史低檔4.5%仍有一段差距。此外,現階段信用利差約300個基準點,也僅在歷史中位數附近,代表評價面吸引力仍在,可望吸引套利買盤穩定流入,有助價格續揚。

6月份境外基金規模,如下表:

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