永豐期貨台指選擇權盤前－電子金融同時發功 週期貨拉高結算

期貨走勢

台指期週三上漲77點收在9199點。價差方面，台指期逆價差縮小至32.31點，而8月份台指期除權息預計尚要蒸發約13點，電子期逆價差縮小至0.71點，金融期逆價差縮小至7.21點，摩台期逆價差縮至0.98點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為買超77.587億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單回補5883口，轉為淨多單至4502口，其中外資空單回補6975口，淨空單降至5519口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單回補4373口，淨空單降至2598口，整體來看法人與大額交易人對短線盤勢仍維持謹慎保守看法。

行情走勢方面，前日美股小黑，週三台股平盤開出，但在外資於期指空單大幅回補下，電子股中面板與被動元件強力拉盤下帶動大盤震蕩走高，金融股漲幅超過1%表現強勢周三成為電金同時回神拉盤走勢，週期貨拉高結算。由技術面觀察，週三大盤開平走高，量能微縮至在845億水準。目前短線反彈格局仍持續運行發展中，因此操作上逢反彈建議仍以降低持股保守因應為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在9300 點，賣權集中在9100點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300點，而賣權大量區集中至9000點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.96升至0.97，整體來看選擇權籌碼面中性偏多結構。8月買權平均隱含波動率由6.89%升至6.89%，賣權平均隱含波動率由14.03%降至12.8%，在短線盤勢轉為偏多的背景下，操作上建議以買權多頭價差策略因應。