挑戰大 3外資下修華碩目標價

華碩12日公布第2季財報，品牌合併營收新台幣954.59億元，季減5%；營業毛利136.53億元，季增4%；毛利率14.3%，較上季13.2%成長；營業利益44.16億元，季減6%，營益率4.6%，較上季4.7%略減。

獲利方面，華碩第2季稅前盈餘62.59億元，季增20%，年增7%；稅後盈餘47.89億元，季增10%，年增0.5%，單季每股稅後盈餘(EPS)6.45元，累計上半年EPS12.32元。

聯昌證券最新報告指出，華碩第2季淨利優於預期，主是受到匯兌收益挹注。雖然占營收5%的智慧型手機下半年出貨可望穩健成長，但其他產品將面對強大競爭和價格壓力，因此下修今、明年EPS預估4.6%、9.2%至27.8、31.4元，目標價由380元調降至310元，評等由「加碼」調降至「持有」。

高盛證券指出，華碩第2季獲利優於預期，但第3季展望低於預期；NB/PC核心業務面臨同業競爭，下修2014至2016年EPS預估2%至7%，來到27.51、29.9、32.84元，目標價由330元調降至300元，評等維持「中立」。

大和證券將華碩目標價由282元下修至278元，評等維持「不如大盤表現」。德意志證券目標價維持260元，評等維持「賣出」。瑞信證券目標價維持220元，評等維持「不如大盤表現」。

麥格理證券指出，部分PC品牌淡出，可能帶動華碩估值提升，目標價由303元上修至334元，評等維持「中立」。