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《台股青紅燈》港滬通 通到哪?

自由時報/ 2014.08.12 00:00
■費特曼

中國滬股與港股互聯互通展開測試,這被視為是2007年「港股直通車」政策捲土重來,也一如市場預期,推升近來港股、滬股強彈;套慘一票台灣投資人的中國基金業者也開始大噴口水,稱中國基金翻身時機到來,但「港滬通」會通到哪?會跑多遠?投資人恐得先三思。

中國國家外匯管理局曾在07年8月公布「開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案」,被稱為「港股直通車」,這政策自醞釀以來,港股短期狂飆逾萬點,最後在時任中國國務院總理溫家寶喊停後,港股才降溫。

這次「港滬通」被形容是「港股直通車」捲土重來,當然也推升港、滬股強彈;但在時空背景已轉變下,搶搭「港滬通」風險恐大增。

當年「港股直通車」政策背景主要是中國企圖解決流動性過剩問題,及協助港股走出次貸危機衝擊,但現在剛好相反;中國為了壓抑資產泡沫及解決產能過剩等多重難題,人行近2年來緊控流動性,甚至出現「錢荒」,「港滬通」講白點是要港資救滬股、不是中資推港股。

中國滬股從07年狂飆到6124點歷史最高後,除09年一度反彈到3478點,幾乎是走了7年多的大空頭,就算今年以來各國股市反彈,滬股也是全球主要股市中,唯一還在10年均線以下掙扎者。

台灣有一大票投資人慘套中國基金,所以「港滬通」應該只是逃命點、不是加碼點。

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