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明年升息前最佳佈局標的 聯博:首選價值型股票

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.08.06 00:00
美國聯準會升息預估將會在明年中實行,聯博投信指出,若從歷史經驗來看,升息前進場美股,皆能有正報酬的表現。而現階段布局標的,首選價值型股票,不但可以避開股價偏貴的標的,還可以享受景氣循環的加持,另外近期各國股市也受到地緣政治干擾,不少股票因此遭受賣壓,也可以趁機進場。

避開價格偏高股 以免買在高點

聯博全球價值型基金經理人凱文‧西姆斯(Kevin F. Simms)表示,去年以來部分高價股如生技或網路股的股價持續攀高,此時若參考價值型的選股策略,挑選本益比、股價/淨值比不及大盤,或是股價相對長期獲利能力被低估的股票,即可避免買在相對高點。

根據聯博研究顯示,這波價值股崛起,主要是受惠2013年起,投資人目光重新聚焦企業基本面,許多投資評價遭低估、與反映景氣的個股,因有基本面支撐,再度受市場青睞。

全球持續復甦 景氣循環股受惠

再者,西姆斯認為,全球經濟維持溫和成長的步調將有利全球股市表現,其中具有景氣循環特性的價值股也將受惠,因為在景氣復甦初期,許多個股股價仍被低估,隨著企業營收和獲利成長,基本面開始改善,投資價值也跟著浮現。

另一方面,部分「高股息」類股偏重在防禦型產業,如民生消費、公用事業等,較易受到升息的影響:相對地,景氣敏感度或連動性較高的個股,在利率緩步走升的環境下,則較具表現機會,而這也可以解釋為何現階段採取價值型選股會是較佳的投資策略。

非經濟性因素賣壓 逢低趁機進場

雖然經濟數據不悲觀,各國基本面也表現良好,但受到地緣政治等非經濟因素影響下,近期不少國家的股市已經湧現高檔賣壓,西姆斯認為,市場情緒卻仍易受包括政策面或消息面等不確定因素影響,而起伏波動,所以當市場過度悲觀看待負面因素時,有時候反而造就逢低布局股價被壓抑或錯置的投資機會。

因此在現階段的投資策略上,隨著全球經濟可望加速,聯博建議投資人可以順應景氣布局,並選擇採聚焦基本面穩健、但以價值股為選股策略的全球股票型基金,來參與差異化復甦所帶來的投資契機。

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