智冠Q2蹲馬步 下半年新品齊發

法人報告指出，智冠第二季進入產業淡季，子公司智樂堂自行研發的端遊《真古龍群俠傳》於5月正式公測，最高同時在線達3萬人，貢獻近1億元，儘管公司推出《水管彎彎》、《新龍之谷大富翁》等手遊，但在今年首季基期偏高的關係，導致營收下降至36.33億元，季減2成，年增45%，但《真古龍群俠傳》為自製遊戲，且暗黑三資料片產包的營收貢獻下滑，毛利率提升28.3％，稅後淨利為1.39億元季減35%，年增4%，單季每股盈餘1.09元。

至於今年第三季，隨著進入暑假遊戲旺季，除了延續第二季推出的《真古龍群俠傳》外，6月底開放端遊《RO2》的正式公測，該作品有別於前一代2D的系統，採用全新3D寫實風格的介面，並延續原作《仙境傳說》的故事設定及場景，因此除吸引一代的玩家回流外，還可望吸收新的會員，目前最高同時在線人數為3萬，由於前作曾締下同時線上遊戲人數達30萬的歷史紀錄，因此可望再掀營運熱潮。

另外神魔之塔製作公司「Madhead」將在8月中於小巨蛋舉辦《神魔格鬥X 演唱會》電競選拔賽暨演唱會，預期將推升神魔之塔的營收貢獻；此外智凡迪代理營運的《魔獸世界》也將於9月推出6.0更新版本《德拉諾之霸》，另一家子公司遊戲新幹線陸續推出《戰爭雷霆》、《朕是老大》及《仙境傳說2》等端遊以及《水管彎彎》、《新龍之谷大富豪》等手遊，《朕是老大》為網龍(3083-TW)及遊戲新幹線都帶來營收挹注，法人估計第三季營收將達39.9億元，在端遊貢獻提升的情況下，毛利率可在走揚達28.6％，稅後淨利為1.82億元，每股盈餘1.43元。

法人預估智冠2014年營收160.5億元，年增45.7%，毛利率28.01％，稅後淨利7.09億元，年增85.6%，每股盈餘5.56元。