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全球股市臨賣壓 修正後可布局基建、生技與高息基金

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.08.01 00:00
昨日全球股市普遍面臨賣壓,主因為阿根廷當局無法和避險基金達成協議,加上葡萄牙銀行還款金額增加,歐美股市走跌後拖累亞股表現。保德信投信投資策略分析組協理王華謙分析,昨日跌勢是市場在連月上漲後,對利空較為敏感,過度反映了利空消息,但全球經濟復甦以及企業獲利仍表現優異,投資人可以趁這波修正後布局包括基礎建設、生技醫療,以及高息基金等3大類基金。

資金未跑入避險天堂 股市仍是首選

由於股市高檔久盤,因此稍有利空就被被當作獲利了結藉口,不過目前美國公債殖利率持平、黃金價格也沒有明顯上揚,顯見投資人並未往避險天堂移動,資金仍留在股市中。王華謙認為未來股市將回歸基本面,但從最近公布的經濟數據來看,無論是美國、歐洲,或者中國,都持續復甦;企業獲利更是強過市場預期,預估緊張情緒過後,多頭趨勢仍在。

王華謙表示,投資人可以趁此波全球股市修正,布局有利基的題材,包括基礎建設、醫療生化類、以及高息類型基金等。由於美國最近放寬石油出口禁令,且頁岩油也持續發展,將加速管線設置與儲存需求,對基礎建設來說將成為一大助力;至於醫療生化則是看到全球人口老化趨勢,以及新藥研究的近產;最後在高息基金部分,則是看企業營利率與公司債利差皆位於歷史高點。

阿根廷、西班牙問題不大 影響短暫

至於阿根廷問題是否會擴散,王華謙指出,這僅為阿根廷內部事件,阿國佔新興債市場比例低,缺乏擴散理由,倘若其他新興債受到連累,反是佈局良機。事實上,阿根廷公債價格並沒有大幅下挫,流動性最高的2033年到期公債價格,也未如一般債券違約時腰斬,顯示投資人預期事件可望受控。

同理,聖靈銀行面臨的問題,在於母集團財務出現嚴重漏洞,而聖靈集團又靠旗下銀行發售太多金融商品,使投資人可能承受損失,然該集團問題早非新聞,今年5月葡萄牙央行就已發現該集團財務出現漏洞。簡言之,本次聖靈集團事件屬個別集團營運問題,對短期投資氣氛縱有影響,實不應過度放大。

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