BIS:防資產泡沫 寬鬆速縮手

推升資產價格 無助實體經濟

ＢＩＳ總幹事卡魯安納（Jaime Caruana）指出，現在金融市場漲勢已與經濟現實脫節，各國央行應放棄恐推升不穩定資產價格泡沫的寬鬆貨幣政策，且不該延後退場，就算退場路程可能顛簸。

他直言，現在景氣看似好轉，但大量資源被錯誤配置，要將這些錯置的資源移轉到創造性用途，如投資生產事業、創造就業等，得花很多時間。

希臘等遭歐債危機重創的歐元區國家，近來公債殖利率已大幅下跌，顯示投資人不再擔心希臘國債有任何風險，就算是希臘經濟成長仍持續疲弱。

ＢＩＳ指出，這是全球央行的錯誤政策造成的虛胖現象，當利率維持在歷史低點，並向經濟注入龐大的流動性，事實上多只推升資產價格暴漲，對實體經濟並無太大幫助。

近幾週，美國道瓊工業指數連續多個交易日創歷史紀錄，並首度突破一萬七千點大關；歐洲股市在烏克蘭危機下雖然回檔，但德國ＤＡＸ指數本月已創下歷史新高；倫敦房價比金融風暴前平均漲二十％，柏林市政府也對高房價憂心忡忡。

德國財長舒伯勒日前警告，歐洲央行寬鬆政策造成廉價資金充斥，推升資產飆漲到危險地步；法國財長沙賓也說，部分房地產市場已出現泡沫跡象。

明年Q2才升息 難阻泡沫形成

Oxford Economics全球總體投資人關係部門主管史藤（Gabriel Sterne）也表示，主要央行預計在明年第二季升息，但可能有點太遲，無法阻止市場形成泡沫。

Candriam投資人集團首席經濟學家布瑞德（Anton Brender）說，問題不是充沛的流動性，而是利率太低。