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「脆弱五國」變堅強!今年來股匯齊漲 印度股市上衝21%

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.07.24 00:00

去年瘋狂被唱衰的「脆弱五國」,今年來重振雄風,股匯齊漲,要變成堅強五國。其中印度以及土耳其股市最搶眼,今年來指數上漲超過2成,巴西、印尼、南非也有兩位數的增長。而在匯率部分,除了南非幣走貶外,其他四國都呈現升值。摩根投信認為,新興市場在經過去年的震盪洗禮後,今年發憤圖強,積極調整國內經濟問題,才能交出亮眼的成績單。

摩根新興35基金經理人趙心盈指出,脆弱五國央行為了洗刷臭譽,無不積極展現願意犧牲短暫的經濟增長,換取長期經濟穩定的姿態,祭出升息對抗通膨,改善調整國內的經濟問題,因而帶動貨幣匯率止貶回升,連帶股市表現也相當亮眼,漲幅約10-21%不等。

有選舉有行情 印度股市飆漲

除了央行積極作為及經濟體質改善,選舉行情也為脆弱五國股市挹注動力。以印度為例,SENSEX指數在選前三個月上漲25%,選後在政黨輪替利多帶動下,延續選前上升趨勢。趙心盈說明,新興國家選舉往往帶給投資人與當地民眾結構性改變的機會,金融市場也將同步反應。

摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)進一步指出,隨著印度大選落幕,莫迪(Modi)領導的印度人民黨(BJP)獲勝,新政府上任後,以推動就業與經濟成長為主要訴求,使得莫迪經濟學成效備受期待。

世足、經濟、民心皆慘敗 巴西變天在望

前有印度選舉翻盤成功經驗,市場對於下半年巴西總統大選變天,無不抱持著莫大希望。摩根巴西基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)表示,由於現任總統羅塞芙(Rousseff)面臨高通膨、經濟成長遲滯、雙赤字、失業率居高不下等問題,卻沒有太大的改革意圖,因而激發民間反對聲浪高漲,反觀巴西反對黨提出更多有利經濟改革的政策,大幅提高政局變天的機率,料將有利於選後巴西股市的表現。

歷史經驗顯示,若因政黨輪替提高巴西改革契機,股市本益比將有再擴張空間,股市將有向上機會。凱瑞指出,雖然目前巴西GDP增長動能低迷,市場先行下調巴西企業獲利預期,但是若因低度預期而提高財報正面驚喜機率,將有利推動股市向上。

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