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〈觀察〉16奈米市佔流失 台積電好景不在? 言之過早啦!

鉅亨網/鉅亨網記者趙曉慧 台北 2014.07.20 00:00
台積電(2330-TW) (US-TSM)近日股票受到外資大倒貨,主因是16奈米製程市佔流失,引發「好景不在」的疑慮。但法人認為「言之過早」,台積電的量產能力無人能及,未來3年仍可穩坐領先地位;相較之下,三星是否具備成功量產的能力,值得懷疑。

台積電近期公佈第2季每股盈餘為2.3元,高於外界預估的2.17元,且第3季的展望預估沒令外界失望。儘管如此,但蘋果公司將重返韓國三星的14奈米製程,高通也開始與三星合作,台積電16奈米FinFET的市佔率優勢將在2015年下半年流失。

晶圓代工已是發展成熟的產業,且16奈米FinFET的市佔率優勢面臨流失,台積電因此一度被認為「好景不在」。

但KGI凱基證券卻依然看好台積電在2016年之前的成長性。凱基認為,明年20奈米的營收貢獻將從今年的8至10%放大至20%,這可讓台積電營收成長12%至15%。

凱基說,台積電將維繫蘋果14/16奈米應用處理器業務30至40%的供應占比,高通16奈米產品2016年也將在台積電拉高產能,聯發科、華為、英偉達等一線客戶也都有投片,2015年台積電仍有營收成長率達13%、每股盈餘10.65元的實力。

凱基表示,儘管蘋果與高通都決定在14奈米製程上,與效能、電晶體密度皆勝台積電16奈米製程的三星合作,但三星成功量產的能力受到懷疑。台積電16奈米FinFET+學習曲線將較為平順,良率升速相對較快,儘管技術落後三星14奈米6個月,卻有可能成為成本效益最佳的解決方案。

凱基指出,台積電的16奈米製程在歷經2015年下半年的緩步擴張之後,可望於2016年奪回市佔率寶座。

第一金證券也持同樣看法,台積電是晶圓代工領導廠商,無論在產能、服務、技術上都領先競爭者,更在28、20奈米製程世代中勝出,即便短線市場上高通有傳出16/14奈米轉單的雜音,但無礙台積電未來3年的領先地位。客戶終究還是會在良率、成本與利益衝突3者考量的因素下,將訂單回流台積電。

元富投顧則指出,台積電的量產能力無人能及,也許需要一段時間才能再度證明 FinFET良率低,客戶將重返台積電。

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