昨日提醒到台股金融類股交易量佔成交比重已來到15%，需預防短線分量即便金融再漲，但大盤指數短線細微波的震盪，加上台指期今天結算，加權指數在權值股領跌下開平走低，使台股多頭氣勢受到壓抑。台股自3月下旬8500點起漲以來，迄7月中旬高點9593點已大漲逾千點，期間並無適度回檔整理，為引爆持股信心不足籌碼大舉出籠主因。但是如此狀況其實自上週早已開始，造成指數還能屢創新高沒有見到大幅回檔的原因，就是月初我們所預估的金融類股轉強，使得大盤轉變成為電子、金融雙主流共同領漲的盤勢格局，目前政策面在年底大選前不致偏空，加上全球利率持穩在歷史低檔區，景氣也呈穩復甦格局，只要此種盤勢格局能夠持續下去，在電子、金融輪流帶動下，則加權指數必定可以站上萬點。但是，這樣的盤勢格局市場上也有人解讀為"拉金融出電子"，認為台股多頭已結束，即將邁入空方趨勢，關於這樣的說法，我們還是認為"電、金雙主流"的機會較大，以英特爾的財報來看，營收優於預期季增8%，EPS也優於預期達到0.55美元，且對於下季營收預估將成長4.3%還是優於市場預期，全年營收成長上調至5%(附表一)。
還有台積電下午的法說會中提到，第二季營收季增23.5％，每股盈餘2.3元，皆創單季新高，優於法人平均預期的2.1元，同時對第三季展望持續樂觀，單季營收將再成長12.6～14.2％，可預期台積電第三季獲利將同步再創新高(附表二)。另外，聯發科的4G晶片快速到位，第二季因28奈米的產能影響4G晶片供貨問題，第3季在部份轉下單中芯後已獲得改善，在高中低端4G晶片全數到位後，未來營收、獲利成長值得期待。這些電子上游的半導體大廠，對於下半年景氣皆樂觀看待，因等待財報公佈而休息的電子股，在適度整理後再出發的大波段仍相當樂觀，後市不必過分看淡。因此，我們認為未來台股將成為電子、金融雙主流的盤勢格局，並且成功站上萬點，趁此時回檔絕對是進場佈局的最好時刻，操作策略仍然維持積極進場作多，以上。
劉峻榮 分析師
顧德證券投顧(102)金管投顧新字第012號
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