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擊敗成熟國家 新興市場氣勢足 上周吸金11.98億美元

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.07.14 00:00
國際資金輪動至新興市場的趨勢愈來愈鮮明,從上週全球新興市場基金淨流入11.98億美元,強勢搶下單週股票吸金之冠可見一斑。進一步來看,當以亞洲(不含日本)最強勢,上週淨流入5.1億美元,為三大新興區域唯一吸金,6月以來累計淨流入逾37億美元,搶錢反攻氣勢十足。

上週成熟市場的資金青睞度雖不若新興市場,但仍呈現全面淨流入的態勢。其中,歐股受到歐債疑慮再起的衝擊,淨流入金額從前週的13億美元下滑至上週的3.2億美元;美股則是在財報公佈前夕,觀望氣氛略顯濃厚,上週僅吸金7.6億美元。

葡國干擾 獲利了結賣壓待消化

德盛安聯四季成長組合基金經理人許?勻表示,上周市場擔憂美國聯準會升息時間可能提前,加上葡萄牙最大上市銀行背後之控股家族爆發財務危機,造成全球股市拉回,其中歐洲股市連五日下跌,跌幅相對較重,就評價面數據來看,由於已開發國家股市本益比偏高,未來若歐洲金融體系危機擴大,全球投資人風險趨避情緒升高,已開發國家股市可能須消化較大的獲利回

歐洲動力基金經理人約翰‧貝克(John Baker)指出,就單一銀行債務違約事件來看,不需過度憂慮,因BES銀行佔歐股權重僅0.02%,而且資金缺口不大,市場預估約20-30億歐元,再者,歐洲央行已建立政策防護網,歐債危機不致於捲土重來,對於總體經濟的實質衝擊也相對有限。

貝克進一步說明,全球股市多頭氣盛,導致市場風險意識降低,一有風吹草動牽引市場大幅波動,因而對葡萄牙銀行債務違約事件反應激烈。貝克認為,在歐洲第二季企業財報公佈前,投資氣氛料將呈現觀望,不過,若是企業財報結果優於市場預期,將帶動歐股下一波資金回補行情。

亞洲不含日 新興市場最亮眼

就三大新興區域來看,資金偏好亞洲(不含日本)的趨勢更加鮮明,根據EPFR統計,亞洲(不含日本)基金已連續5週吸金。戴維斯強調,受惠於成熟市場經濟復甦,今年亞洲經濟將穩定成長,股市向上動蓄勢待發,再者,亞股去年升幅相對有限,本益比仍處於歷史低檔,繼去年歐美等成熟股市帶頭領漲之後,可期待亞股有接棒演出補漲行情,成為新興市場投資亮點。

摩根亞太策略股票基金經理人戴維斯(Mark Davids)也分析,國際資金大舉回流成熟市場後,近期開始積極回補新興市場部位,除了瞄準新興市場盤整過後的便宜估值,企業獲利動能觸底回升趨勢成形,也進一步增添資金魅力。

展望下半年 新興市場優於成熟市場

許?勻認為下半年新興股市表現機會可能優於成熟股市,從資金動能來看,隨著美歐日股吸金動能趨緩,全球新興股市此時較獲資金青睞,看反應這個趨勢,建議投資人可利用回檔修正期間,鎖定成長區塊與產業,逢低布局逐步建立風險資產部位。

雖然目前新興國家股市價位相對合理,不過在預期波動可能升高之際,許?勻建議此時不宜重押單一國家股市,以持有一籃子股票基金,不但可擴大投資範圍、也可分散布局降低波動,是當前買股的較佳作法。

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