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陸券商報告:出口不宜過度樂觀

中央社/ 2014.07.14 00:00
(中央社台北14日電)路透今天報導,許多人期待中國大陸出口強勢復甦,但大陸最早券商之一的海通證券認為,出口復甦論存在四大謬誤,預計出口或僅持穩,不宜過度樂觀。

大陸海通證券首席宏觀分析師姜超指出,「廣州交易會算是外貿形勢的風向標,但5月初結束的廣交會,採購商參與量和出口成交量連續兩屆雙雙下降,未來大陸出口或僅是保持平穩,不宜過度樂觀。」

海通最新研究報告表示,出口復甦論的謬誤之一就是認為中央和地方對外貿易穩成長方案陸續推出落實,將推動出口復甦。

但姜超指出,觀察大陸各地「穩外貿」方案細項,貿易便利化占主要位置,補貼和扶持性質大幅減少,深層原因在於大陸政府明確淡化內部經濟成長考核,將工作重心轉向防控債務風險和消化過剩產能。

報告認為,謬誤之二在於,認為已開發國家經濟回暖將提升大陸出口,但報告強調,此輪先進國家經濟復甦以製造業重生為特徵,比如美國的製造業回流,「去中國化」明顯。

報告說,謬誤之三是認為大陸占全球出口比例升高,外貿復甦在即,但忽略勞力密集產業正在衰退,而技術密集產業市場已經飽和。

謬誤之四,報告指出,是認為經濟合作暨發展組織(OECD)綜合領先指標預示大陸出口復甦,但海通認為,OECD指標的參考指標共14項,其中1/3是金融指標,因此只能看到表象的繁榮,甚至與實體經濟脫鉤。

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