美可能升息 新興債降風險

霸菱投顧指出，以美國2004年升息循環為例，首次升息前後，新興市場債波動較大；但時間拉長，以整體升息循環期間來看，新興市場債報酬卻較佳。

升息循環中，新興市場當地債表現較佳，因存續期間較短、殖利率較高，新興市場當地債受全球利率攀升的負面影響也將低於其他債券。

霸菱強調，在景氣上揚時，新興市場出現高成長態勢，可望推使新興貨幣升值，產生匯兌收益；前次美國升息，新興市場當地債年化報酬率達13.37%，於主要債種中居冠。