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全球景氣持續加溫 天然資源行情扶搖直上

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.07.10 00:00
全球景氣持續加溫,加上以俄烏衝突與伊拉克內亂等地緣政治風險不斷影響,商品價格與主要各天然資源產業指數今年來均有勝過全球股市的表現。其中能源與貴金屬產業漲幅最佳,MSCI全球能源股指數今年來上漲13.33%,而費城金銀指數更大漲20.96%。財報公布與夏季用油旺季來臨 能源業漲勢看俏。

用油旺季來臨 有利天然資源產業

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出,在景氣加溫的預期下,將有利天然資源產業的表現。其中,最為看好能源類股的後續走勢。除了潛在的中東北非地緣政治風險仍存外,北半球夏季開車用油旺季即將來臨,且面臨颶風季節威脅,在需求增加而供給可能遭到破壞下,油價近期欲小不易。

另外,近來即將進入財報公布旺季,根據彭博資訊7/3調查結果,美國能源產業在第二季可望有年增9.8%的獲利成長空間,而第三季更上看成長12.8%,加上能源股本益比仍低於整體大盤,未來本益比有再揚升空間。

油田每年耗損6% 看好探勘產業

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示,既有油田的每年平均損耗率在6%,為維持產能需要不斷開發新油田,使得油田服務與設備需求殷切,且石油開採漸趨困難,隨著油氣開採走向深井、水平井和深海區域,在勘探開發難度逐漸增加下,油田設備與服務的投資額將不斷加大,因此看好油田服務和開採設備供應商的獲利成長性。

另外,隨著美國頁岩油產量的增長,且受惠北油南運,越來越多的墨西哥灣煉油商將取得這種高品質原油,且美國油價低於國際油價,使得煉油業更具成本優勢。

貴金屬產業可留意第三季季節性機會

胡志豪指出,雖然美國經濟的長期復甦趨勢可能帶動美元與公債殖利率走揚,但近期地緣政治風險不斷,加上中印等亞洲國家對黃金有明顯偏好、需求仍存,而且以歷史經驗來看,金價在第三季的季節性買盤帶動下通常都能收紅表現,以過去十年為例,金價平均在第三季上漲5.26%,漲幅明顯優於其他三季,使得金價近期可能處於易漲難跌的格局。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德指出,在2013年股價重挫之後使得金礦類股股價相對低廉,吸引低接買盤進場,其中小型股反彈力道相對強勁。看好能維持現有企業運作、降低生產成本、透過探勘工作發掘更多新開採機會的公司,也有機會降低金價波動對股價的影響,另外,金礦公司的併購活動盛行,亦有助支撐金礦類股價格上漲。

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