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台股旺、陸港股醞釀補漲,加緊布局大中華型基金

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.07.09 00:00

在製造業PMI表現良好帶動下,中國非製造業PMI也傳出佳音;7月3日公布的匯豐中國6月份服務業PMI創下近15個月新高,中國官方非製造業PMI則為55.0,顯示中國服務業仍繼續擴張。而中國國家統計局今天也公布今年6月份及上半年消費者物價指數(CPI),6月份CPI年增2.3%,較5月的2.5%下跌0.2個百分點,上半年CPI則比去年同期上漲2.3%,數據顯示通膨壓力稍緩,預料貨幣政策不會出現太大調整,不過6月全國工業生產者出廠價格(PPI)則年減1.1%,雖為連續第28個月負成長,但下降幅度已減緩。

保德信大中華基金經理人陳舜津表示,近期最新公佈的主要經濟數據顯示中國政府推出的一系列微刺激和定向寬鬆政策陸續出現成效,特別是財政支出加快、企業長期新增貸款增加及基建投資加速,都表明政府在穩增長方面的努力。6月PMI顯示經濟增長動能仍在繼續累計,從細項中與補庫存相關指標可發現廠商開始有回補庫存跡象,只要總需求不出現大幅下滑,第三季經濟增長可望優於第二季,目前中國經濟仍處短期改善初期,市場熱情還未被完全激發,不過考慮到中國央行逐步放鬆貨幣政策的意圖越來越明顯,屆時市場情緒預計將顯著上升,屆時將醞釀中國及香港股市的補漲行情,加上台股表現續強,下半年投資人可把握時機布局大中華型基金。

中國經濟增長企穩而且政策寬鬆環境將有助於吸引更多海外資金關注,近兩周便已有大量資金流入中國和香港股市(資料來源:CICC,2014/6 ),反映出全球對中國市場投資情緒正在出現改善。與歷史水準相比,目前中國股票市場估值仍然處於低位,而且也低於全球其他市場估值,未來可望吸引海外資金流入。

對於投資人擔心的中國房地產風險,陳舜津說明,房地產市場將經歷一個下行週期,但由於需求旺盛且政策靈活調控使房市不致於立即崩盤,房地產市場下行所帶來的潛在連鎖反應可能會帶來信貸壓力,但考慮到政府潛在的救市政策,發生系統性危機的幾率仍相對較低。

隨著中港股市將步入逐步回升行情,台灣股市受惠於中國經濟回穩及多項利多加持,建議投資人可開始著手逢低布局大中華型基金,採取「新舊經濟並重」之布局策略可望勝出,新經濟布局類股為互聯網、Apple概念、環保/新能源,舊經濟則可鎖定藍籌股轉型產業及汽車類股。

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