回到頂端
|||
熱門: 黃子佼 徐巧芯 地震

成立10年以上的新興歐洲股票型基金-木星新興歐洲機會基金

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.07.07 00:00
近期俄羅斯與烏克蘭之間的軍事衝突有所減緩,6月下旬俄羅斯國會已取消授權普丁對烏克蘭動武的決議,帶動新興歐洲強勁反彈,晨星新興歐洲股票型基金組別近三個月原報酬報酬率上漲達到8.32%(截至7月2日止)。在該基金組別中,木星新興歐洲機會基金(英鎊)於2002年9月9日成立,至今已超過10年,以下我們針對該基金做進一步的評析。

★投資策略部分:

該基金前任經理人Elena Shaftan於2014年2月宣佈退休,目前由Colin Croft及Kathryn Langridge接任該基金經理人。Croft於2006年8月加入木星公司擔任新興歐洲市場分析師,並於2010年1月被指派為該基金的經理人,Langridge則於2010年8月加入木星公司。該基金的投資目標是藉由投資於中歐及東歐公司,來達到資本增值的目的。該基金經理人認為主動的投資策略,以及挑選出獲利能力最高的公司,是新興歐洲市場投資的成功關鍵。該基金的投資策略相當嚴謹,著重於由下而上的投資分析,同時也結合了由上而下的投資方法。該基金透過由上而下的投資方法,辨別出前景較佳的產業。在由下而上的投資分析方面,該基金則較關注公司管理素質、流動性、市占率、自由現金流量、盈利增長、證券評價水平等要素。

★投資組合方面:

該基金通常持有30至40檔股票,其前10大持股通常占該基金投資組合約50%的比重。該基金在投資時較不會參考基準指數。在該基金的投資組合中,核心投資部位(基本面強勁、證券評價價值具吸引力的公司)通常占80%的比重,在該部位中個檔股票所占的比重通常介於2%至10%之間。該基金其餘20%的投資部位則為短期戰術性投資部位,該部位中個檔股票的投資比重較小(低於2.5%)。該基金會投資於各大小市值股票,在其投資組合中,中小型股票通常約占25%左右,不過該基金近半年逐步加碼中小型股票。截至今年5月底止,中小型股票所占的投資比重約為35.58%。另外,先前該基金持續減碼中歐國家股票,如奧地利、捷克、波蘭等國家股票,但今年以來該基金明顯調升中歐投資部位。在今年5月底的投資組合中,這三個中歐國家所占的比重合計約為16.65%,較同基金組別平均高2.06%。

★基金績效及風險方面:

自該基金於2002年成立以來,截至今年7月2日止,該基金的年化原幣別報酬率為11.52%,較同基金組別平均高0.03%。不過,該基金近幾年的表現較為落後。在2010年及2011年市場震盪期間內,該基金的選股佈局並未使該基金獲取勝出的表現。在2012年,該基金的報酬率上漲16.46%,較同基金組別平均低6.9%。在2013年該基金則因持有較多土耳其股票,導致其表現受到拖累,當年度該基金的報酬率下跌3.57%,較同基金組別平均低1.76%。在風險方面,雖然該基金的投資組合相對集中,但該基金並未具有較高的風險。截至今年6月底止,該基金近10年的標準差較同基金組別平均來的低。

晨星有限公司版權所有/晨星提供的報告及資料:(1)為晨星及/或其內容供應商的獨有資產;(2)未經許可不得複製或轉載;(3)純屬研究性質而非任何投資建議;及(4)晨星未就所載資料的完整性、準確性及即時性作出任何保證。晨星及其內容供應商對於因使用相關資料而作出的交易決定及損失均不承擔任何責任。過往績效紀錄不能保證未來投資結果。本報告僅供參考之用,並不涉及協助推廣銷售任何投資產品。

社群留言

台北旅遊新聞

台北旅遊新聞