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中國高準備率 養肥影子銀行

自由時報/ 2014.07.07 00:00
中國準備率廿% 高於各國的五%

〔自由時報記者盧冠誠/台北報導〕中國金融體系矛盾現象越來越嚴重,為管制流動性卻造就龐大影子銀行未爆彈;中央銀行內部研究發現,中國近年來影子銀行興起,多半與過高存款準備率,造成銀行的管制成本太高有關。

影子銀行規模八兆美元 占GDP八成

中國信用過度膨脹,由影子銀行、地方債、房市泡沫等組成的中國版雷曼風暴正快速逼近;市場估計,影子銀行規模約八兆美元,占中國GDP(國內生產毛額)比重達八成,也是四兆美元外匯存底的兩倍大。

影子銀行是指完全不受監管、監管不足或規避監管的信用仲介機構,包括新型網路金融公司、協力廠商理財機構、融資性擔保公司、小額貸款公司、貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業務等。

央行表示,準備率調高,會降低銀行的放款及投資能力,加重銀行的經營成本,不利銀行與非銀行的公平競爭,進而導致中介現象,且會扭曲資源配置,對經濟帶來負面影響。

央行指出,先進國家自一九八○年代以來均大幅調降準備率,至二○○○年代末期,絕大多數低於五%,台灣目前約為五%左右,與先進國家相當。

但對開發中國家的中國來說,目前準備率高達二十%左右,主因經常帳大幅順差,民間資本大量流入,致外匯存底達四兆美元、國內流動性過多,須透過高準備率進行沖銷,管理流動性。

「準備率高,代價不小!」央行官員說,以中國為例,非銀行挾其低資金成本的優勢,提供存款人高報酬的金融商品,導致銀行存款大幅流失,並造就了龐大的影子銀行。

全面降準? 中國版雷曼風暴逼近

市場認為,中國人民銀行(中國央行)四月至今推出兩波「定向降準」措施,調降以農村銀行為主的準備率,未來一旦全面性調降準備率,代表中國金融問題將比想像中更嚴峻。

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