中國大陸第一財經日報今天探討「貨幣超發」議題,作以上報導。
報導說,2013年,中國M2為110.6兆元,M2與GDP(國內生產毛額)之比為1.95。美國2013年的M2約為人民幣65兆元,M2與GDP比率是0.65,這個數字僅為大陸的1/3。
大陸超發的貨幣去哪兒了?報導引述長江商學院副院長、金融學教授陳龍說,整理大陸1990年至2013年數據發現,房價漲幅與M2成長率相關性高達71%。
這是否意味著過去幾十年,大陸的錢都進入了房地產市場?
中國銀行首席經濟學家曹遠征說,貨幣供給增加,一定會引起資產價格上漲,但M2並非推高房價的決定性因素。
他說,兩者在大陸表現出高度相關,而在國外卻沒有,比較直接的原因是大陸投資管道過窄。
曹遠征也說,兩者的關係正日益疏遠。
報導說,受貨幣政策收緊、人口結構調整、戶籍制度改革等因素影響,大陸房價與M2過去20幾年的「親密關係」正在瓦解,大陸房地產市場似乎已經進入「去泡沫化」的過程中。