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金融情勢與經濟脫節 BIS籲寬鬆措施退場

自由時報/ 2014.07.01 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕國際清算銀行(BIS)年度報告示警,上半年全球從股票、債券到大宗商品等金融市場普遍高漲,反映投資人樂觀情緒已和全球經濟基本面、地緣政治前景脫節,呼籲各國不應推延寬鬆措施的退場。另外,新興市場新風險正在醞釀,尤其中國已出現銀行業危機的早期徵兆。

BIS週日報告指出,投資人樂觀情緒來自於美國聯準會、歐洲央行等大型央行,允諾在經濟持續復甦之際維持利率在低檔,故即使歐美成長不均衡,以及烏克蘭、中東等地緣政治經濟動盪,仍積極追逐報酬率,帶領金融市場表現亮麗。

BIS呼籲,主要國家央行不應陷入「升息太慢或太遲」的陷阱,各國決策官員應抑制債務負擔上升,實施改革來提高生產力,由於全球成長雖趨穩,卻仍未達到金融危機前水準,而提振內需和成長的政策卻因債務規模龐大,無法有效推行。

根據BIS,今年首季全球經濟成長較去年同期增3%,低於1996至2006年間的平均年增率3.9%;已開發經濟體雖在削減財政赤字上有所進展,但債務水準仍在上揚,今年債務超過國內生產毛額100%的包括義大利、西班牙、法國、美國和英國。另外,BIS也警告新興市場正醞釀新風險,新興公司債務出現資金蒸發、許多新興國家出現可能爆發銀行業危機的早期預警訊號,「尤其處於金融蓬勃發展後期的國家,目前面臨的取捨是,提前進入經濟下行循環,或後來遭遇更大崩盤的風險」。

根據BIS,2008年以來新興企業向國外借貸超過兩兆美元,債券投資人在情況好時願大方放貸,但遇到危機或貨幣政策緊縮時就可能撤資,致使無法從債市取得融資的新興企業被迫提領銀行存款,減少國內銀行的可用資金。

美國聯準會去年5月暗示將縮減購債規模時,新興市場匯率和資產價格即大幅下挫。

BIS為全球主要央行組成的國際合作組織,各國央行官員約每兩個月在瑞士巴塞爾的BIS總部集會,不設定政策,但相互交流對金融市場和全球經濟的看法。

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