顧德投顧盤後－靜待FOMC會議結論後多方表態股 優於債將推動股市資金行情

台股今日開高，電子、金融扮演多頭先鋒穩住軍心，帶領大盤突圍挺進，改寫2008年6月以來新高記錄，台積電收在最高價125元位置，多方似乎以此宣告明日台指結算，就是要拉高結算的決心；台股人氣王華亞科，受惠DRAM報價Q3看漲，加上大摩看好20奈米將於Q4順利量產，激勵今日股價強漲；宏碁Q1轉盈代表最壞時候已經過去，法人估Q2獲利看增6倍，今日跳空強漲逾4%，F-TPK、聯發科、鴻海皆回到波段高點位置，穩定多方信心。美國聯準會今、明兩日開會，市場觀望靜待開會結論，由於再次減縮百億元購買資產規模已是共識，已完全反應在市場價格之內，預期市場有機會以短期利空出盡解讀有利股市上攻。附圖一為股債資金排擠的效應圖，當債市反轉反而有利資金流入股市。因此反而若中期時程一年內進入升息循環的趨勢不變，會逼法人調整投資組合，減少債券比重將資金轉進股市之中，可謂短空長多。據統計，上週國際資金股市買超動能已大於債市買超動能，其中，新興市場股票型基金，上週已轉為大幅買超17.47億美元，機構法人是主要買家，創今年4月9日以來最大買超量，印度穩居新興市場買超之冠，買超擴增至10.33億美元；台灣居次，買超6.63億美元；南韓第三，買超4.43億美元。金融類股為這波台幣升值的資金行情中最大受惠者，股價已脫離底部進入波段走勢之中，為避免電子股在公佈Q2季報時，出現嚴重的匯損問題，優先將資金佈局在金融股之上，可避免財報不如預期股價突然重挫所造成的虧損，一切動作以盤中訊息為主，以上。

劉峻榮 分析師

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